煤炭行业周报：焦炭开启第四轮提降，产地动力煤价再次反弹

大同证券：煤炭行业周报：焦炭开启第四轮提降，产地动力煤价再次反弹 【2025.6.16-2025.6.22】

港口库存小幅下降，产地煤价再次强势反弹。本周，产地动力 煤价格再次强势反弹，监管趋严导致供给量有一定缩减，随着 供需关系的逐步改善，价格有望止跌企稳。

焦煤价格一降再降，焦钢总库存继续走低。本周，炼焦煤市场 价格继续下降，焦炭第四轮提降开启，市场观望情绪浓厚，下 游多以维持刚需为主，预计焦煤市场将延续偏弱走势。

权益市场以跌为主，煤炭板块稍不及指数。本周，央行开展买 断式逆回购操作，10 天累计投放 1.4 万亿元，缓解市场资金压 力，以色列与伊朗冲突升级，推升国际油价和金价，能源板块 表现较为突出，但对权益市场的整体情绪产生一定压制。整体 看，只有银行、通信、电子行业上涨，市场平均成交额 1.2 万 亿元，市场情绪回落，煤炭行业稍不及大盘指数。

综合上述分析，动力煤方面，监管趋严，供给量有一定缩减， 叠加高温天增多，电厂日耗有望逐渐提升，随着供需关系的逐 步改善，价格有望止跌企稳，但在高库存的制约下，预计价格 以弱稳运行为主。炼焦煤方面，焦炭第四轮提降开启，市场观 望情绪浓厚，下游多以维持刚需为主，由于煤价重心逐步下移、 库存处于低位，预计焦煤市场将延续偏弱走势，价格降幅有望 收窄。二级市场方面，央行开展 4000 亿元买断式逆回购操作， 10 天累计投放 1.4 万亿元，缓解市场资金压力，以色列与伊 朗冲突升级，推升国际油价和金价，能源板块表现较为突出， 但对权益市场的整体情绪产生一定压制，市场平均成交额 1.2 万亿元，单日融资买入额 900 亿上下震荡，相较于上周，市场情绪回落，缺乏明显的持续上涨主线，煤炭行业稍不及大盘指数。$建信高股息主题股票(OTCFUND|008177)$#高股息煤炭股价值重估？#

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