最近热播的《长安的荔枝》，大家看了吗？
“一骑红尘妃子笑”的传奇背后，对于荔枝使李善德而言却是一项几乎不可能完成的任务——他面对的是荔枝“三日味变”的极限时效与4600里路途的不确定性。
依小博看，李善德运荔枝，和我们管理财富的底层逻辑其实是一致的，都可以看作是和各种不确定性打交道，是和时间赛跑的“保鲜”艺术。
今天我们不妨开开脑洞，看看李善德“运荔枝”的故事中，蕴藏着什么投资智慧。
1. 分散配置 让组合行稳致远
李善德深知，若将所有荔枝押注单一路线，一场暴雨或路遇劫匪都可能让整批贡品腐坏。于是，他在试验阶段设计四条并行路线，最终选定“七分水路+三分陆路”的最优方案。他成功的秘诀，在于构建了一个灵活、有韧性的运输“组合”。
投资市场同样充满不可预测的各种变量：地缘风险可能压制投资者风险偏好，政策调整可能让某个行业骤然遇冷，黑天鹅事件可引发资产价格崩塌……
李善德多条路径运荔枝的智慧，恰似现代投资中的分散配置思路。其价值就在于，避免“一损俱损”，争取让组合行稳致远，适应不同的市场“路况”。
此外，李善德还会在运输途中每半日查验陶瓮状态，发现荔枝色变立即通风调整，这揭示分散配置并非“一劳永逸”，资产组合仍需定期检查，根据市场调整组合思路。
打个比方，就像李善德需要水陆联运，投资组合也需要不同类型的资产协同作战。我们常说的“杠铃策略”，就是将资金配置于两类风格迥异的资产，一端是进攻性较强的成长类资产，另一端是防御属性更强的红利类资产，争取“进可攻、退可守”。
2. “成长+红利” 构建一个有韧性的组合
时值初夏，正是岭南“红荔”成熟的好时节，对于投资者来说，当下也是加大“红利”配置、提升组合韧性的好时机。
红利打底，提升防御值
红利资产如同李善德运输方案中稳健可靠的“水路”，为组合构建防御基石。
当前局部地缘冲突持续发酵、特朗普关税政策悬而未决，压制市场风险偏好，近期全球主要市场均波动加大。红利指数成分股多为能源、公用事业等低估值、高股息板块，既能对冲通胀风险，又能提供相对确定性收益，因此，在不确定性提升的市场环境下，红利资产往往凸显较强的抗跌属性。
从股息率来看，当前中证红利指数股息率为5.53%，较10年期国债收益率（1.64%）溢价达3.89个百分点，利差处于近十年94%左右高位。这意味着，随着传统理财方式利率走低，对比之下红利资产的吸引力明显增强。
成长增厚，追求高弹性
成长资产则如同李善德方案中灵活机动的“陆路”，其核心价值在于为投资组合注入长期增长的活力和捕捉超额收益的潜力。
今年以来成长板块热点频现，科技创新、高端制造、新兴消费等成长赛道受益于中国经济向创新驱动方向发展，往往具备更大的潜力、更高的成长性和发展空间。
当市场风险偏好回升、流动性相对宽松时，成长板块往往展现出更强的业绩弹性，是组合收益向上突破的主动力。因此，在构建投资组合时，成长类资产同样不可或缺。
3. 博道“指数+” 组合配置好工具
明确了“成长+红利”的配置逻辑后，我们可以如何实践组合搭配？
其实，市场上有各类风格迥异的指数供大家挑选，基本能够匹配多元化的投资需求，而对于想拿长一点时间的配置型需求的投资者来说，不妨多多关注小博家的“指数+”系列，提供的都是风格清晰、目标明确的增强型工具。
在红利方向，有对标中证红利指数的$博道红利智航股票C(OTCFUND|019125)$；在成长方向，也有跟踪中证500、中证1000、科创综指、中信成长风格指数（$博道成长智航股票C(OTCFUND|013642)$）的各类增强产品。
博道“指数+”产品都有个共同点，就是每只产品都自带增强属性，追求长期跑赢对标指数。
以博道红利智航为例，截至2025年3月31日，$博道红利智航股票A(OTCFUND|019124)$成立以来净值收益率为13.49%，同期中证红利指数收益率为8.38%，相对红利指数已累计跑赢5.11%。（业绩来源详见文末）
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