香港首次公开募股（IPO）市场在2025年上半年表现强劲，募资额创下三年新高。截至6月底，香港IPO募资额已超过2022年、2023年和2024年的全年融资规模。这一增长使得香港在全球资本市场中排名第一。
募资表现与全球排名
2025年上半年，香港股票市场融资额已超过440亿美元，其中IPO融资额接近140亿美元。截至5月底，港股IPO总规模已达98亿美元，接近2024年全年融资额（113亿美元）。彭博数据显示，2025年初以来，香港的IPO和股票增发交易已募资265亿美元，达到2021年以来的最高纪录。毕马威报告显示，第一季度香港IPO集资额达177亿港元，同比增长近3倍，创2021年以来的季度新高。
推动因素
此次募资热潮主要得益于多方面因素：
大型IPO项目 宁德时代、恒瑞医药等大额融资项目显著拉高了上半年港股IPO的平均募资规模。其中，宁德时代H股IPO是2023年以来全球规模最大的IPO，也是迄今为止规模最大的A股上市公司H股IPO。
“A+H”上市热潮 许多已在A股上市的内地企业选择赴港发行H股，推动了港股IPO融资的井喷。目前，超过30家A股企业已递交H股上市申请，另有20多家宣布了H股上市计划。
市场信心回升 赴港上市热潮折市场信心的增强，吸引了多路资金涌入香港市场。今年春节后，港股市场重新活跃，打新赚钱效应回归。
IPO市场特点
递表企业数量激增 6月27日，港交所一天内接收了16家内地企业的IPO递表申请，其中5家已在A股上市，包括石头科技、用友网络等。截至6月29日，申请港交所上市的递表企业多达188家。
行业分布广泛 16家递表企业中，有10家来自科技行业，4家来自医疗健康行业，1家来自食品行业，1家来自消费（户外）行业。
主要活跃板块 港交所董事总经理徐经纬表示，今年港股IPO主要活跃在消费零售业、高科技、新能源以及医疗四大板块。
大额募资项目增多 今年以来，港股募资规模超过100亿港元的IPO项目有5个，包括宁德时代、恒瑞医药、海天味业等。募资规模在20亿至100亿港元的IPO项目有7个，包括三花智控、蜜雪集团、富卫集团、赤峰黄金、安井食品、南山铝业国际和古茗。
市场展望
安永预计，下半年港股IPO市场将持续回暖，全年集资额可能达到1600亿港元。德勤更为乐观，预计全年新股数量约80只，融资规模约2000亿港元。尽管目前港股募资情况尚未回到2018年、2020年和2021年的巅峰时期水平，但回暖迹象显著。香港市场的吸引力在于其能够接触到来自美国、英国及欧洲其他地区的各类投资者。
注：以上数据、信息均来源市场公开消息，观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。
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