制造业PMI两连升！这些行业率先回暖，下半年行情稳了？

6月制造业PMI释放积极信号：经济韧性显现，下半年稳增长可期

国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布数据显示，6月份制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，较上月上升，连续两个月保持回升态势。

需求回暖带动生产扩张，行业分化中现亮点
国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会联合发布的数据显示，6月制造业PMI回升的背后，是市场需求止降回升的关键驱动。中国物流信息中心分析师文韬指出，市场需求止降回升带动企业生产稳定扩张，新订单指数回到扩张区间，企业原材料采购活动相应扩张，采购量指数回到扩张区间。21个行业中有11个位于扩张区间，比上月增加4个。

细分领域表现较好：装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI均连续两个月位于扩张区间，其中装备制造业产需两端较为活跃。此外，高耗能行业景气水平有所改善。

政策发力显效，经济韧性获验证
中国物流信息中心分析师文韬分析认为，近期一系列稳增长政策“组合拳”的逐步落地，是制造业持续回暖的重要支撑。我国经济展现出了一定的韧性，在短期放缓后有所回稳，企业生产运行较为稳健。

文韬进一步预测，随着政策“组合拳”的进一步发力显效，下半年我国制造业有望继续保持稳中有增的发展态势。

金融市场或迎基本面支撑
尽管PMI仍略低于荣枯线，但连续回升的趋势对金融市场具有积极意义。一方面，制造业景气度改善将影响企业盈利预期，对装备制造、高技术等行业的股价可能形成基本面支撑；另一方面，经济数据向好可能影响投资者对宏观政策的信心。