市场回顾：全球风险偏好提升，A股情绪逆转，放量突破
最近两周，全球权益资产普涨，地缘风险缓解、海外流动性预期改善以及全球财政支持边际加码，有效提振全球市场，科技成长风格占优；A股市场情绪从指数破位恐慌转为大涨突破预期，两市成交量放大至1.5万亿，风险偏好提升。TMT以及非银、军工等科技成长行业涨幅领先，电力设备反弹，前期高位的创新药、新消费回调。
未来展望：中报临近，关注当下基本面和未来趋势
尽管5月经济数据显示国内基本面仍处于偏弱阶段，但市场预期层面正在发生变化，关注年中召开的政治局会议以及四中全会、十五五规划等，对后续中长期政策方向提供的前瞻指引。关注两个方向：1）一些当下基本面不错的细分领域更有持续性，海外算力（光模块、PCB）、游戏、军工、对欧出口；2）代表未来趋势的方向可能保持更高的风险偏好，比如固态电池、国产算力、机器人、稳定币、创新药等。
市场观察
全球：最近两周全球权益资产普涨，日经225、纳斯达克指数、道琼斯工业指数以及A股的创业板指数涨幅居前，科技成长风格占优；上证指数放量突破前期高点，风险偏好提升。今年以来，因流动性宽松港股表现优异，恒生指数年内收益率超过20%。
A股：从行业表现看，最近两周，以通信、计算机、电子为代表的TMT以及非银、军工等科技成长行业涨幅领先，银行延续上涨趋势，电力设备有所反弹。而前期涨幅较多的医药、美护有所调整，行业轮动明显。今年以来依旧是有色银行领涨，煤炭、食品饮料领跌。
数据来源：Wind，海通资管公募权益部，数据截至20250627。
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