红利价值：美联储降息预期升温，权益市场情绪回暖，建议关注资源类板块
以伊冲突缓和，美国通胀数据符合预期，就业数据略低于预期，美联储7月降息预期提升。全球权益市场表现较强，纳斯达克指数创历史新高。AH股主要指数也取得正收益。
当前铜铝现货需求较为旺盛，库存处于历史低位。资源品板块此前受制于地缘冲突和贸易冲突压制，估值处于较低位置。随着冲突的缓和与美联储降息预期的升温，板块估值有望得到修复乃至上修。资源品公司当下能向投资人提供一定的股息收益，且随着后续产能的提升，业绩存在成长的空间，建议关注。
消费医药：坚定看好新消费和创新药的中期行情，短期关注中报业绩和暑期催化
消费：6月24日，央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，消费政策的重心或在刺激需求基础上更多聚焦供给侧建设，可关注服务消费企业与相关基础设施投资方向。随着暑期消费旺季来临，多地陆续出台促消费措施，新消费领域或将迎来一波催化，重点关注：饮料、潮玩、IP、景区出行等。
医药：中国创新药出海产业趋势已现，竞争力全面提升，BD出海催化不断，或将持续引领医药行情，建议逢低吸纳优质的创新药龙头公司。蚂蚁集团发布AI健康应用，我国成功开展首例侵入式脑机接口临床试验，AI医疗迈入技术融合与行业重构的新阶段，关注AI医疗和脑机接口的事件催化。
科技制造：PCB行业受益于AI需求，国产汽车高端化进步明显
信息技术：2025年海内外大模型均加强推理能力，大模型解决复杂问题能力提升，可适用场景更接近真会生产工作场景。同时海内外大模型价格普遍走低。C端场景下，科技巨头推出AI Agent产品，打响围绕入口、流量和平台的争夺战，看好国内科技大厂在AI加持下企业价值的提升。
机械制造：2025年5月中国规模以上工业企业利润总额当月同比减少9.1%，前值为增长2.9%，5月日本出口中国机械金额当月同比减少8.6%，当前中国工业企业产成品库存同比增速处于低位，但整体需求仍然偏弱。从结构看，以战略性新兴产业等“新”行业在需求复苏阶段表现出更强劲的动力，而以高耗能行业为代表的“旧”行业则缺乏足够的复苏韧性。关注具有国内更新需求和海外出口逻辑的工程机械。
电子：半导体下游需求分化，与人工智能相关领域需求较好，传统领域中，工业和汽车方向需求好于消费方向。重视国产化率较低方向的平台型半导体设备公司、模拟芯片公司等。PCB行业作为周期成长行业，AI云端带动了AI服务器、交换机、光模块等需求，PCB板块受益明显，迎来新发展机遇。
汽车：近年来，我国汽车产销量增长主要依托出口市场，盈利层面，经济车型价格压力大，汽车行业整车利润率预计仍将承压。我国合资品牌车保有量大，增换购渐成汽车消费重要驱动力，正推动汽车消费向高端化进阶。关注在高端化方面具备品牌特色且具备较高盈利潜力的车企，以及受益于智能辅助驾驶普及的智驾供应商和具备汽车产业链话语权的供应商。
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