坚定持有科技的信心——大科技具体细分板块分析来啦！
今日（7月2日），A股市场集体调整，大科技板块领跌，其中光模块指数下跌2.75%。本次调整主要受月初资金调仓和获利盘兑现压力影响，或为行业轮动，并非基本面出现差异。年初以来，科技板块整体在震荡中上升，4月初中美关税冲击缓和后，科技资金情绪逐步修复，其中光模块（CPO）指数自4月9日关税低点以来涨幅达59.08%，获利盘较多，有一定回调需求，展望下半年，7月到9月科技行情或延续，但整体节奏上会出现差异，可能从海外算力到国内算力，再到端侧AI、消费电子陆续展开。大科技整体基本面向好，只是侧重点可能发生变化，短期可逢低布局
数据来源：wind，光模块（CPO）指数，截止日期20250702 15:00统计区间20250409-20250701指数过往表现不代表未来，中国证券市场成立时间较短，上述展示不能作为投资收益保证，亦不作为投资建议。
年初的时候北美巨头在AI投入上曾被市场误解，但目前来看其仍在坚定不移地加大对AI基础设施的投入，海外巨头目前坚信AI或迎来持续20年变革，短期的资本开支、硬件现金流及回报等问题并非其关注重点，只要AI的算力路线正确，目前仍然行情初期阶段。
AI算力及应用：今年算力板块公司海外业务普遍有50%增长，且多模态发展及部分应用良好，或能给国内AI应用板块带来一定映射。国内算力板块目前市场预期整体不高，但好在位置也不好，性价比更加合适，二季度会有一些政府订单陆续的落地，业绩呈现加速增长的态势，短期可能面临的是供给的问题。
消费电子：9月美国科技消费电子龙头或将发布新款的折叠屏手机，再加上最近AI眼镜等端侧产品陆续增加，值得我们高度重视。
通信板块：七月份通信板块主旋律是关注业绩好且叠加低估值的公司，以PCB和光模块为代表的方向业绩释放和产业景气趋势强。当前产业层面利空因素缓解，资金不拥挤，关税方面中美关系对抗性减弱，新技术冲击节奏放缓
我们认为，大型科技股集体调整为“上车”提供窗口期。短期波动主因资金轮动和获利回吐，但产业趋势未改：AI元年驱动硬件（如CPO）与应用（端侧游戏）双线爆发，关税缓和叠加美联储降息预期强化上行基础
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