香港万得通讯社报道，7月4日，A股冲高回落，上证指数收涨0.32%，盘中一度涨逾1%逼近3500点，大金融领涨，银行、稳定币方向涨幅居前。上证指数收涨0.32%报3472.32点，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.36%，北证50跌1.88%，科创50跌0.01%，万得全A跌0.15%，万得A500涨0.15%，中证A500涨0.12%。A股全天成交1.45万亿元，上日成交1.33万亿元。
银行股再次上涨。消息面上，2025年开年以来，险资举牌次数已达18次，这一数字不仅远超2023年全年，也已接近2024年全年20次的举牌总量。偏向红利股的银行股成为举牌的一大对象。稳定币概念股拉升。消息面上，近期已有多家企业表示将申请香港稳定币牌照，香港财经事务与库务局局长许正宇表示，《稳定币条例》将于今年8月1日生效，届时香港金融管理局将开始接受牌照申请。钢铁股走强。华创证券指出，今年以来，受原燃料价格持续回落的影响，钢厂成本端降幅较为明显，钢厂盈利水平有所修复。但当前而言，需求支撑相对较弱，利润的修复主要来自于成本端让利。创新药概念反复走强。消息面上，迪哲医药公告，其首款出海创新药舒沃哲的新药上市申请正式获得美国食品药品监督管理局（ FDA ）批准，也是中国首个独立研发在美获批的全球首创新药。算力硬件股反复活跃，PCB、铜连接方向持续活跃。消息面上，随着英伟达GB200量产进入高峰，下一代 AI 服务器芯片GB300也即将于2025年下半年上市。固态电池 概念股集体下挫。
东兴证券认为，市场走势正在强化，3400点突破以后是新征程的起点，市场有望展开新一轮慢牛。市场热点切换总体较为健康，阶段性热点层出不穷，以行业逻辑为主，市场围绕军工、固态电池等产业逻辑强的板块反复走强，预示着行业热点的持续性较好，对维持市场热度有较好的示范作用，7月市场有望延续上涨态势。
中原证券指出，长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。建议采取均衡策略，利用市场波动优化持仓结构，重点关注半年报业绩超预期且估值合理的成长标的。
银华基金认为，尽管国内基本面复苏仍显曲折，但市场预期中长期的国际格局或越来越对中国有利。但由于短期的基本面改善并不明显、中长期格局和地缘局势仍有变数，暂时不认为指数有很高的向上空间，另外A股将步入中报业绩交易期，预计市场或在短期震荡中逐步提高业绩确定性的关注度。
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