“反内卷”政策信号积极，关注哪些投资机会？

行情回顾：近期市场持续走强，主要指数涨多跌少。其中，创业板50指数和沪深300指数涨幅表现靠前，分别上涨1.93%和1.54%；科创50指数和北证50指数表现靠后，分别下跌0.35%和1.71%。一级行业方面，钢铁、建材和银行等行业表现相对较好。其中，钢铁和建材行业主要或受反内卷政策主题催化，银行板块则或受公募机构季末调仓结束后重新配置需求影响。

市场观点：上周外部市场运行总体维持平稳，美国就业数据超预期稳健带动美股风偏有所回升。国内方面，中央财经委会议聚焦“反内卷”，积极释放政策信号，推动综合整治内卷式竞争，格局改善周期品预期升温，供需矛盾突出的行业有望受益。

基本面上，制造业生产景气度维持改善态势，经济维持延续温和复苏，在当下流动性环境偏宽松的基础上，重点努力把握结构性机会。展望7月份，海外关税事项仍有扰动，但国内政策支持和新兴产业进展对市场中枢形成支撑，建议关注科技、制造、消费和周期板块中性价比突出的高质量资产的均衡配置机会。

中期来看，科技领域将是大国博弈的核心，受益于技术创新和产业政策双重驱动，泛TMT和高端制造板块的结构性机会或将持续显现。此外，随着扩内需政策持续落地显现效果，基本面预期修复的内循环消费优质资产有望受益。

数据来源：wind

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