“反内卷”板块可以关注了吗？

行情回顾：上周市场延续上涨趋势，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.4%、1.25%、1.5%；分板块看，钢铁、建筑材料、银行板块领涨，分别上涨5.06%、3.96%、3.77%；计算机、非银金融、美容护理板块领跌，分别下跌1.28%、0.72%、0.55%。

整体看，市场或无明确主线，有政策预期变化的“反内卷”、深海科技等主题表现较好。具体看，钢铁、水泥、光伏等产能过剩板块或受“反内卷”政策预期催化领涨全市场；创新药或受国家医保局政策催化和产业BD预期催化涨幅较大；其次，越南关税落地，或受此影响带来出口链的反弹，家电、纺织制造和轻工出口等行业表现较好。

市场观点：从中期维度， A股估值仍处于全球洼地，可能有估值修复的基础并有望吸引外资回流再配置；国内政策频出，AI等科技产业进展持续落地，提升市场信心。预计今年市场仍然会有较活跃较明显的结构性机会。上半年重点关注科技独立自主和新兴产业，后续增加关注关税影响后的出口。结构上一方面重视机构低配板块和低位拐点板块的挖掘；另一方面评估部分主题板块走向产业趋势的可能性。

短期看，中东局势趋于缓和，但是90天的关税期限临近；中报临近，业绩好的个股值得关注；市场震荡，后续自主可控、国产算力等相对低位方向值得重点关注，部分反内卷板块也进入关注视野。

坚持精选个股策略，精选业绩增长能够长期跑赢的公司，同时提高对业绩增长质量和估值的考量，重点关注在国内市场快速成长的企业和具备全球竞争力走向全球的企业。

数据来源：wind

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