今天紫金矿业和洛阳钼业大跌。
消息面上，川普将铜关税上调至50%，这将减少铜需求。
怎么看？
4月初的关税战已经对铜价进行了压力测试，当时的预期是全球衰退，LME铜跌到了8105美元，相比24年的均价跌了10%多一点，
如果加上紫金和洛钼的铜产量增速和黄金业务，预计对业绩影响十分有限。
还是立足长期，就像我上周周末里对重仓的银行、白酒、有色和家电4大行业Q2业绩展望：
我持有紫金矿业、洛阳钼业和藏格矿业，仓位合计30%。
紫金矿业1季度净利润102亿，2季度金价大涨，铜价小幅下滑，但伴随产量增长，2季度净利润预计仍将100亿+，保持稳健增长，
展望25年全年，400亿净利润确定性越来越强，即每股收益1.5元，合理估值给予20倍，那么这一轮牛市看到紫金的30元，只是时间问题。
洛阳钼业1季度净利润39.5亿，相比单季度的业绩不可捉摸，还是立足于25年全年净利润140亿，即每股收益0.65元。
合理估值给予20倍，则合理股价至少13元，那么这一轮牛市看到洛钼的15元，也只是时间问题。
藏格矿业1季度净利润7.5亿，年化就是30亿，随着巨龙铜矿下半年投产，产量翻倍，预计26年净利润将达到50亿，每股收益3.2元。
合理估值给予20倍，那么这一轮牛市看到藏格市值1000亿，股价64元，也只是时间问题。
而藏格的未来还包括巨龙铜矿3期和低成本的锂矿、钾盐，这样看来，紫金的收购价35元，一点也不贵。
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