今天A股冲高回落，沪指3500点得而复失，盘面题材股表现散漫。但从量能上看，较前日有所放量。
整体看，近期市场于3500点附近徘徊，甚至于今天出现得而复失现象。我们认为这可能与市场博弈预期有关。
从今天公布的6月经济数据显示，6月CPI同比较前月上升0.2个百分点至0.1%，CPI回升最主要是消费品价格回升，其次是食品项环比高于季节性。PPI同比大幅超预期走弱，同比-3.6%、市场预期值-3.2%；显示出经济基本面仍然处于温和复苏局面。
同时市场当前处于政策空窗期，在临近7月重要会议时，市场或是在等待重要会议释放增量政策信号，等待更明确的政策信号与增长抓手。
或是受上述因素影响，市场盘中出现回落。
从近期看市场交易的逻辑来看，主要集中在三个方面：一是中报业绩驱动行情，业绩超预期的公司有望获得资金青睐；二是产业政策导向性下的反内卷行业，工信部近期会议强调规范光伏行业竞争秩序，"反内卷"政策导向获得市场积极响应；三是高股息等防御性板块，在全球经济不确定性抬升的情况下，资金避险属性有所提升，因此像每年有稳定分红、波动率比较低，还具备股息率优势的板块就容易受到资金的青睐，进而出现股价的上涨。
不过我们认为，从中期看市场向好的逻辑并未发生根本性改变。
展望后市，一是国内政策支持方向明确，财政与货币政策协同发力，经济温和复苏态势有望延续；其次在于海外美联储三季度降息预期增强，国内继续宽松也值得期待，有望吸引北向资金流入。第三在于当前市场整体估值仍处于合理区间，从股权溢价角度来看，全A处于77%分位，沪深300处于73%分位。
市场的本质是预期的博弈，纵然盘中突现跳水，但3500点的反复拉锯既是消化获利了结的必经过程，也是政策与基本面共振前的蓄势阶段。
对于后续行业，我们仍然关注政策引导下的周期板块；中报业绩超预期方向，如休闲食品、军工、家电等；夏季高温有望催化，如电力、煤炭等。$方正富邦中证保险C(OTCFUND|018099)$$方正富邦信泓混合C(OTCFUND|008182)$$方正富邦远见成长混合C(OTCFUND|017994)$
最后，希望大家不必因为单日的波动而出现观念的转变，在调整中把握结构性机会，减少追涨杀跌等非理性操作。
注：数据来源wind，方正富邦基金。
风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。
#周杰伦入驻抖音，“周董”概念股狂飙##比亚迪推L4级泊车技术并承诺兜底##创新药赛道持续活跃，行情空间有多大？#
本文作者可以追加内容哦 !
