在此前的文章中，我们和大家分享了什么是自由现金流以及中证自由现金流指数的相关特点，着眼于今年下半年和更长周期，中证自由现金流指数的投资性价比如何呢？
我们知道自由现金流指数聚焦具备内生性自由现金流创造能力的优质企业，更是成为新的值得关注的投资方向。而从它的过往数据来看，也值得大家长期关注！$方正富邦中证全指自由现金流ETF联接A(OTCFUND|024602)$$方正富邦中证全指自由现金流ETF联接C(OTCFUND|024603)$
【能涨抗跌的自由现金流指数】
自由现金流指数历史相对收益可观，指数成立以来显著跑赢代表全市场的沪深300指数以及红利指数。
下图我们更是可以看出，在市场震荡下行的行情中自由行现金流指数因为其成分股的低负债、高内生增长的特征，抗风险能力显著优于传统宽基指数。从2021 年2月4日至 2024年6月3日这段时间内大幅跑赢沪深300指数，中证现金流全收益累计涨幅为121.92%，而沪深300全收益同期则下跌29.92%。
从历史年度回报来看，中证全指自由现金流指数2014年至2024年这11年里，8年取得正收益，胜率高达73%！
【高股息、低估值的现金流指数】
在当前国内利率水平不断下行的宏观背景下，指数股息率为4.5%，在主流指数的横向对比中，跑赢一众指数。
此外，从估值角度来说。尽管中证全指自由现金流指数剔除了低估值的金融行业，但市盈率指标仍然处于合理区间，位于近10年10.4倍，比近10年89%以上的时间都要便宜。
整体看，中证自由现金流指数兼顾了高股息和安全边际较高的特点。
【自由现金流指数适配当下投资环境】
基金经理吴昊表示，我们正处于经济转型、高质量发展阶段，而高质量发展意味着经济增长不再单纯依赖数量扩张，而是更加注重增长的质量与效益。在当前市场竞争愈发激烈的时代洪流之下，企业单纯依靠规模扩张已经难以维持高速增长，企业内部的运营效率以及现金流管理能力的重要性大幅提升。而自由现金流策略通过“现金为王”的筛选逻辑，为投资者提供了兼具安全边际与收益潜力的工具。
其次在低利率市场环境下，债券等固定收益类资产的吸引力有所下降，资金会寻求更具潜力的投资方向，自由现金流投资策略与当前阶段的市场需求高度契合。
我们认为伴随着后续中长期资金的不断进入市场，它们对于高现金流资产的配置需求也在增加，这或将进一步提升自由现金流策略的投资价值。
注：文中数据来源wind，方正富邦基金，截至2025.06.30.估值数据截至2025.07.09.
风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。市场有风险，投资需谨慎。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。方正富邦中证全指自由现金流交易型开放式指数证券投资基金联接基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。本基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数的流动性风险、标的指数波动的风险、标的指数变更的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等指数化投资风险。
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