$隆扬电子(SZ301389)$  根据现有信息，隆扬电子2025年中报业绩有望实现较好增长，净利润预计可观，主要基于其一季度业绩表现、业务发展趋势及并购等因素，具体如下：

- 一季度业绩基础较好：2025年第一季度隆扬电子净利润为3068万元，同比增长72%，营业收入为7337.86万元，销售净利率达41.81%，良好的一季度业绩为中报奠定了基础。

- 二季度主业有望超预期：关税因素促使产业链维持较高备货水平，且IDC数据显示苹果PC出货量在一季度已大幅回暖，隆扬电子作为核心材料供应商将直接受益。同时，AI手机与AI PC出货量的大幅增长，将推动材料创新与应用，公司在电磁屏蔽材料和绝缘材料领域的技术优势，有助于其扩大市场份额，预计二季度主业业绩超预期可能性极高。

- 并购增厚业绩：公司计划对德祐新材和威斯双联进行并购，德佑新材承诺2025-2027年累计扣非净利润不低于3.15亿元，若并表可增厚隆扬电子2025年净利润，有望助力公司2025年净利润达1.92亿元。

- 新产品业务驱动：隆扬电子子公司聚赫新材是全球仅有的两家掌握HVLP5+铜箔量产能力的企业之一，预计2025年Q3通过台光电子向英伟达批量供货。若按10%市场份额测算，潜在利润弹性达6-7亿元，远超当前主业利润规模，将成为重要业绩增长点。

综合来看，有观点预计隆扬电子2025年第二季度净利润5000万元，环比增长63%。若并购顺利完成等利好因素兑现，2025年中报整体业绩有望实现较大幅度增长，全年净利润有望突破1.92亿元。