$ST华铭(SZ300462)$  $*ST亚太(SZ000691)$  $*ST正平(SH603843)$    一、简介：公司前身为2001年8月9日成立的上海华铭智能终端设备有限公司，2011年8月17日更名为上海华铭智能终端设备股份有限公司，2015年5月27日在深交所创业板上市。专业从事轨道交通、快速公交（BRT）等领域自动售检票系统终端设备的研发、制造与销售，产品涵盖自动售票机、自动检票机、编码分拣机等。旗下全资子公司聚利科技是ETC龙头企业，有20年原厂制造经验，是国内主流汽车厂商原装ETC供应商。公司销售网络覆盖全国各大中城市，其AFC设备广泛应用于北京、广州、成都、武汉等城市的地铁线路。此外，公司产品还出口到海外多个国家和地区。二、 实际控制人：张亮29.47%三、 戴帽原因时间：立案涉及财务造假但不触及重大违法于2025年7月8日戴帽。四、重要事项：1、2019年1月29日发行股份并支付现金收购北京聚利科技100%股权，承诺2019-2021年净利润不低于6500万、7800万、8970万；2、2023年12月26日因为业绩补偿问题注销回购6名自然人补偿股704.3万股。实控人持股被动上升1.10%至29.47%；3、2024年9月6日立案，2025年7月4日事先告知书2020、2021年财务造假戴帽；4、年报保留意见：、子公司浙江国创存货3409.06万元，审计公司无法进入生产经营产地，审计受限；、立案问题。五、个人观点：公司戴帽原因比较简单，是2019年收购的北京聚利科技权责发生制等问题导致上市公司虚假记载，可以说是假ST；唯一瑕疵是年报保留意见中子公司浙江国创审计受限，不知是何原因，公司概念还可以，保持关注。

经过既往公告信息根据华铭智能2024年度财务决算报告，截至2024年12月31日，浙江国创存货账面余额为3409.06万元，跌价准备为574.72万元，存货账面价值为2834.34万元，占华铭智能合并财务报表资产总额的1.33%。华铭智能2024年报中，子公司浙江国创审计受限是因为租赁纠纷。浙江国创原生产经营场地由公司少数股东王文评控制的宁波国创机车装备有限公司出租。2024年12月23日，因租赁纠纷，出租方拒绝配合华铭智能2024年度财务报表审计，导致上会事务所无法进入浙江国创的原生产经营场地，无法对存货执行监盘等必要的审计程序，进而无法对存货账面价值获取充分、适当的审计证据。所以问题不大好解决，现在低位明年翻倍票。亚太二波启动了不动。正平被唱空拿住以前的筹码我没有动，低位做正T降了一点成本，看好公司和当地政 府关系，后面会有具体措施重组重整都可以，现在谈立案，只要不是重大违法的毛事没有，没事干了再正平吧里唱空自己没有的票，无利不起早。