今天午盘上证指数上涨1.05%，大金融板块爆发，券商、保险等领涨。午后沪指仍然在金融股的带领下一度冲高，延续近期震荡上行的趋势。$方正富邦中证保险A(OTCFUND|167301)$$方正富邦中证保险C(OTCFUND|018099)$
【为何保险板块继续上涨？】
我们认为像保险板块的金融股的强势是政策托底、资金避险和基本面支撑的综合结果。
其一是政策利好。不仅仅是此前的金融支持高质量发展政策落地对金融股有所利好。在7月8日“债券通周年论坛2025”上公布了多项债券通优化措施，其中包括完善南向通机制，拟扩大境内投资者范围至券商、基金、保险、理财等四类非银机构。而南向通的扩容将打开险资出海新通道，在当前欧美市场利率相对较高的背景下，配置多元币种、利率水平较高的境外债券有助于缓解险企投资端压力。
其二是从昨天的市场量能来看，变动不大，表明市场并未出现大规模上涨追高交易。那么在当前的低利率环境下，保险板块的高股息特征就会继续吸引中长期资金介入。
第三是就目前已知的保费收入来看，寿险保费增速持续向好，财险业务表现稳健，延续回暖态势。近期 A 股半年度业绩预告披露呈现加速态势，市场对于有基本面业绩支撑的板块将会更加青睐。
【保险后续有哪些利好？】
其一政策托底，随着后续政策持续发力，经济回升和企业盈利改善值得期待。另一方面，海外美联储三季度降息预期增强，国内货币政策继续宽松的可能性也在增加。具有强 属性的保险板块有望体现出较大上涨弹性。
其二在当前持续低利率环境下，预计3季度或将迎来预定利率研究值触发调整机制，有望缓释行业利差损问题。而且倘若迎来预定利率下调，那么在当前利率环境下，原有产品的性价比想进一步提升，负债端有望再次收益，基本面景气度高企将进一步推动板块估值修复。
其三在于目前保险板块仍然处于资产欠配阶段，在公募新规的持续影响下，有望迎来资金面加持。
【如何看待板块上涨？】
首先是市场总是千变万化的，保持一定比例底仓就很重要，这个底仓可以根据自身的风险偏好进行选择。
其次仍然希望大家坚持长期投资思路，目前保险板块的估值仍然处于相对较低水平；而且横向对比银行等主要红利品种，保险板块配置比例仍相对较低，仍然具备长期投资价值。
风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。
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