晚上好～今天继续聊聊中鼎股份的各业务情况、竞争力和增长前景等，看完，你就又深入了解一家相对低估值的企业啦～
（一）传统业务—— 密封业务:领先技术国产化成长，市占率稳步提升
密封行业集中度高，头部企业占据绝对优势。中鼎股份是国内密封领域行业的绝对龙头。
汽车密封行业属 于高技 术壁垒 行业，可靠性要 求极高， 动 态密封又 是密封 行业里 面技术 难度最 大的，特 别是 新能源 汽车电 机高速 油封，代 表了全 球 密封行业最尖端的技术水平。
公司目前已经开发批产新能源电池模组密封系统和电桥总成等产品，在高性能新能源电机领域领 先。
2024 年公司密封系 统营业收入为 38.05 亿元，同比增长 4.72%，毛利率提高 1.03pct。
（二）传统业务—— 减震业务:基盘业务实力雄厚
二十余载经验积累，丰富产品线打造 NVH （汽车噪声、振动、舒适性等各项指标的总称）模块护城河。
公司在国内同行业处于绝对的龙头位置，拥 有多项 专利， 具有先 发 优势、还拥有 劳 动力成本 等优势 。
NVH零部件领域壁垒较高，行业龙头先发优势极大。企 业一旦 进入整 车企业 的配套 体系，双 方往往 形成较 为稳定 的合作 关系，企 业获取 后续订单的能力大大增强。
汽车 NVH 零部件行业集中度高。在 OEM 市场，中鼎股份通过海外并购行业领先企业及持续加强减震器件的研发 投入，份额。
传统主业同为 NVH 产品的拓普集团近年来发展较快。中国中车于 2014 年收购彼时全球汽车减震领域排名第三的博戈公司。
（三）增量 业务——轻量化底盘系统业务
在公司收购德国 WEGU 后，在橡胶减振降噪领 域走在了全球同行业的前列。
公司锻铝控制 臂总成 项目已 经取得 突破性 进展。
同 时旗 下子公 司四川 望锦公 司，其核 心技术 球头铰链 总成产 品，是 底盘系 统核心 安全部 件及性 能部件， 拥有全 球领先 的技术 ，具备 非 常高的技 术门槛 。
布 局全 球发展， 订单不 断增 加。2024 年度公司轻量化业务累计获得订单约为 142 亿元。
（四）增量业务——空悬模块
公司收购海外龙头 AMK（是行业前三的领导者）， 占据空气弹簧和空气供给单元技术优势。
空气供给单元技术门槛高。公司是国内空气供给单元龙头，在手订单充足。
新 能源 车对空 气悬 架需求 增长 。国产化下空悬系统单车价值下降，应用车型不断下探，渗透率或将快速提高。业务放量可期。
空气悬挂技术适配小米SU7高端车型，2024年营收贡献超3亿元。
（五）增量业务——热管理系统业务:技术占优，订单增长未来可期
1、单车价 值持续 升高 ：
公司流 体管路 产品的 单车价 值从传 统车上 的三百 元 左右提升 到新能 源汽车 单车价 值近千 元，增程 式新 能源汽 车更达 到一千 五百元 左右，同 时 汽车热管理系统总成将达到单车价值 5000 元左右。
同时，AI 算力需求的高速增长，以及 PUE 能效要求的日趋严格，新能源汽车热管理系统、新型储能及超算中心热管理系统的市 场也在不断的迅速扩大。
2、引入 TFH 先进技术，研发处于领先水平：
旗下子公司德国 TFH 拥有自主专利的独家生产 技术 creatube 工艺以及 TPV 软管和尼龙管的核心技术，公司在所处细分领域行业全球排名 前二。
（六）新增长点
1、三 大增 量业务 带动 公司发 展，成为核 心成 长驱动 力。2024 年公司增量业务营收占比达到 46%， 成为公司成长重要驱动力。
1）为奇瑞新能源车型（如智界S7）提供锻铝控制臂总成，减重20%，成本降低15%
2）为比亚迪设计国内最大彩车身智能物流系统，实现全流程无人化生产，效率提升30%，空气悬挂系统进入比亚迪高端车型供应链，2024年订单占比达15%
3）旗下AMK为华为江淮尊界平台提供空气供给单元总成，技术适配华为智能驾驶需求；空气弹簧组件应用于华为途灵Ⅱ龙行平台，单车价值量超1万元。
2、人形机器人全产业链布局，有望成为新的增长引擎：
2024 年 12 月，中鼎股份设立全资子公司 安徽睿思 博机器 人科技 有限公 司，还 组建机 电一体 化研发 团队，正 式进入 机器人 赛道。
专注谐波减速器研发，2025年3月宣布投资10亿元建设机器人总部及制造中心，规划年产15万颗谐波减速器，并拓展力矩传感器、旋转执行器等产品。首条谐波减速器量产线预计2025年5-6月投产，初期产能3万颗/年，产品已向工业机器人客户送样测试。
与五洲新春（谐波减速器、丝杠组件）、众擎机器人（生产工艺优化）、埃夫特（工业机器人总成）签署战略协议，形成技术互补与产业链协同。
自研CSPACE实时仿真控制系统，实现30个自由度协同运动，应用于仓储物流、危险环境作业等场景。
（七）和奇瑞的关系
1、首先是持股关系，中鼎股份通过出资1.248亿元参与瑞祥一号基金（占股9.15%），间接投资奇瑞汽车。
2、其次是供应关系，中鼎股份作为汽车零部的头部企业，为奇瑞提供轻量化底盘系统（如锻铝控制臂总成）和热管理系统（冷却管路等），智界S7、星纪元ES等新能源车型都有它的影子。
3、最后，中鼎为奇瑞与AiMOGA联合开发的墨甲人形机器人提供核心组件，包括22项人形机器人部件（关节模组、减速器等）和11项机器狗部件，重点解决耐磨损、抗冲击与轻量化技术难题。
中鼎通过收购安徽聚隆成立睿思博机器人公司，承接和整合了安徽聚隆的减速器业务，从而具备了谐波减速器、力矩传感器等研发能力，并与五洲新春合作研发核心部件。
能做力矩传感器、谐波减速器的都不简单！
（八）在手订单充足
在国内外，传统车和新能源车企，或多或少都能看到中鼎股份的影子，而且目前中鼎股份的单车配套价值量从5000元向万元级跃升。
2024空气悬架、轻量化底盘、热管理业务累计订单分别达152亿、142亿、117亿元，支撑未来2-3年业绩增长，完全没问题。
谢谢这么优秀的你还关注了我，希望能为你节省时间打破信息差，关注我，每天花3分钟，就能了解一家企业、一个行业～
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