正如桥水基金创始人达利欧所言，“投资的圣杯”是找到一系列彼此不相关的资产，以最大化分散风险。当前，多元资产配置的重要性正被历史经验与现实数据反复验证。固收+策略也因此脱颖而出，成为普通投资者进行多元资产配置的优选工具！
为何强调多元资产配置？
在全球经济格局调整、市场波动的背景下，单一资产投资的风险日益凸显。而多资产配置因其分散布局、动态调整等特性，成为构建“反脆弱”投资组合的关键策略。
经济周期轮动，大类资产表现不同
统计近五年大类资产的年度回报可以发现，单一资产波动剧烈：
比如恒生科技指数在2020年的表现尤为突出，年度涨幅高达78.7%，但在2021年、2022年跌幅较深；美股标普500指数长期表现优异，但在2022年深度回调19.4%。
大类资产近5年年度回报
不同经济周期下，各类资产的表现呈现显著差异，这一点在美林投资时钟理论中得到了系统阐释。该理论根据经济增速和通胀水平，将经济周期划分为衰退、复苏、过热、滞胀四个阶段，并揭示了“债券→股票→商品→现金”的资产轮动规律。长期来看，若投资者仅押注单一资产，无疑将错失巨大机会或承受过高风险。而通过多资产配置，投资者可以分散风险，在经济周期轮动中把握不同资产类别的投资机会。
美林投资时钟四阶段示意图
全球经济的“非同步性”
由于经济增速、经济结构、货币政策周期、贸易政策等的差异，全球股市往往呈现“分化”特征。以近五年数据为例，尽管多数市场录得上涨，但涨幅有较大差距。
全球不同资本市场的近5年涨跌幅
资产相关性与风险分散
资产之间存在不同的相关性，美元指数与黄金呈现负相关（相关系数-0.51），当美元指数下跌时，黄金价格更趋向上行。此外，再以中债指数为例，其与A股、港股等资产呈现负相关（相关系数-0.13）。
近10年不同资产的相关性
通过科学配置相关性较低或负相关的资产，有助于实现平衡风险与收益的目标。但需要注意的是，资产配置不是简单的资产堆砌，而是基于经济周期、区域差异、相关性特征的动态平衡。通过跨资产、跨市场的布局，投资者可降低组合波动，把握结构性机遇，在不确定中构建确定性。
多元配置的路径，为什么建议考虑固收+？
多元资产配置虽在理论上方向清晰，但在国内落地时却面临着诸多挑战，包括国内投资者对权益市场的风险容忍度相对较低、全球资产配置渠道受限、专业知识门槛较高等。
在这一背景下，“固收+”作为一种创新配置模式应运而生，相较于个人投资者进行多元资产配置，“固收+”基金的核心竞争力在于通过专业系统化的投研能力和对细分资产的深度挖掘能力，以期望在合适的时机配置含权资产替代纯债资产，获得收益的增厚，为普通投资者提供兼顾相对较低波动与一定进取性的多元配置工具。
交银安心收益通过灵活的股债配置策略，为投资者提供了一个直观、高效便捷的的“固收+”实践案例。
成立以来累计回报25.43%，大幅跑赢业绩比较基准。
交银安心收益A过往净值走势
过往业绩稳定 连续6年获得正收益
追求较低回撤目标下的合理收益
交银安心收益现任基金经理魏玉敏深耕“固收+”领域多年，目前管理多只不同类型的固收+基金，涉及一级债基、二级债基、灵活配置基金、可转债基金等，逐步形成了对债券、可转债及权益资产的跨资产研究体系和对“固收+”策略形成独特认知，这将为交银安心收益提供有力加持。
债券部分：她注重优选具备稳定收益基础的品种，为组合筑牢收益“安全垫”。
转债资产：聚焦估值具备安全边际的标的，在控制风险的前提下捕捉弹性机会。
权益配置：重点关注两类企业：一类是有明确成长曲线且估值边际较为安全的成长股，另一类是在周期左侧或底部的周期股带来的机构性机会。
小结
固收+则为普通投资者提供了一种简单有效的多元资产配置途径。投资者可根据自身的风险承受能力、投资期限和流动性需求，合理配置固收+产品，并保持适当的长期投资心态，以充分发挥其在资产配置中的价值。
注：交银安心收益债券A（E）历年业绩/现行业绩比较基准（中债综合全价指数）2019年3.33%（E类未成立%）/1.31%，2020年4.79%（E类未成立%）/-0.07%，2021年7.21%（E类未成立%）/2.10%，2022年0.05%（E类未成立%）/0.51%，2023年1.35%（成立至年底0.66%）/2.06%（0.17%），2024年5.55%（5.93%）/4.98%。2025/5/8交银安心收益新增D类份额，未满6个月不展示业绩。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。数据来源：业绩数据来自基金定期报告，时间截至2024.12.31。
风险提示：本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。基金有风险，投资需谨慎。其他风险揭示见招募说明书风险揭示部分！ 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资本基金前，需全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注本基金特有风险，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。
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