可转债是什么？
可转债全称为可转换公司债券，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券，兼具债券和股票的特性。作为债券，它在一定期限内可获得固定利息收益，到期兑付本金，为投资提供保障；而当公司股价上涨时，又可转换为股票，让投资者有机会分享股价上涨带来的超额收益。这种兼具债券的稳健与股票的成长的特性，使得可转债在投资领域显得尤为特别。
今年来可转债表现如何？
今年来可转债市场近期表现较为亮眼，数据显示，2025年以来中证转债指数涨幅达7.91%，跑赢了中证全债指数1.31%的涨幅，也超越了上证指数同期4.57%的涨幅，展现了股债两市中“攻守兼备”的亮点。
（数据来源：iFinD；数据时间：2025年1月1日至2025年7月14日。中证转债指数参考中证可转换债券指数（000832.CSI），中证全债指数（H11001.CSI），上证指数参考上证综合指数（000001.SH）；市场过往表现不预示未来，指数涨跌不代表具体基金业绩表现。）
自4月以来，可转债在正股反弹与估值修复的双重驱动下上行。今年的权益市场环境相较于前几年而言，市场情绪出现明显回暖，此外可转债市场中大部分个券都属于中小盘，而今年的中小盘板块持续活跃，共同驱动了可转债市场的上行。去年年末，由于可转债的估值扩张幅度小于平价的上涨幅度，导致可转债市场存在一定低估；而到了今年，这种低估也逐渐被市场修复，可转债进入补涨阶段。在多个因素的共同作用下，可转债市场表现持续活跃。
为什么可转债值得关注？
债市表现平淡时的替代选择 ：
债券市场方面，前海联合添泽债券的基金经理孙连玉此前表示：“经济基本面展现韧性，且央行对于经济的判断转为“经济呈现向好态势”，所以在贸易战不出现明显反复的情况下，短期内降息的概率较低；预计收益率下行的空间有限。但债市也缺乏明显利空，大概率还是处于震荡市。”在当前债市表现相对平淡的情况下，可转债成为了一个不错的选择，被越来越多人所关注到。
进可攻退可守的特性
可转债的 “债底” 设计使其具有独特的抗跌性。当股市表现不佳时，可转债的价格通常不会跌破其债券价值，为投资者提供了下行保护；而当股市上涨时，可转债又能跟随正股上涨，具有较高的收益潜力，实现了 “股债联动” 的优势。投资者可以通过投资可转债，在控制风险的同时，争取股市上涨带来的收益。
展望后市，若A股可以延续暖意，可转债市场有望继续保持活跃。但可转债前几个月已跟随股票上涨持续走强，此时若想参与的话，或许可以考虑通过定投相关基金的方式分批买入，能起到分散风险、平滑波动的效果，也可以在穿越周期的过程中收获相对更好的投资体验。
可转债作为一种独特的投资品种，具有进可攻退可守的优势。在债市表现平淡，而股市存在一定机会的当下，可转债这一“股债双栖”的投资品种成为了许多投资者的热门选择。前海联合添泽债券基金可以投资带有一定权益属性的可转债，其将投资资产主要分为纯债类资产和可转债资产两个大类来制定投资计划。其中可转债部分则主要通过可转债仓位的调整来平衡可转债市场的收益和风险，并努力通过精选个券来增厚基金收益。如果小伙伴对这类可投资可转债的基金产品感兴趣，也可以关注一下。
$前海联合添泽债券A(OTCFUND|009349)$$前海联合添泽债券C(OTCFUND|009350)$$国债指数(SH000012)$
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