创新药概念反复走强，政策端，创新药产业链再迎利好。据国家医保局消息，第十一批国家组织药品集中采购工作日前启动。本次集采坚持“集采非新药、新药不集采”的原则，也就是说临床使用成熟的“老药”才会纳入集采范围，创新药基本不会被纳入集采。
今年以来，创新药行业基本面发生了积极变化，迎来了国内医保市场、海外出海市场的双重周期，企业正陆续步入盈利周期。
Wind数据显示，截至7月15日，万得创新药指数年内涨幅23.93%，港股通创新药指数年内涨幅更是高达60.34%。对比来看，沪深300指数年内涨幅仅0.03%。（注：指数过往表现不预示其未来表现，注意短期波动回调风险，基金有风险，投资须谨慎）
大家可以通过我管理产品最新披露的基金二季报了解，我们在二季度重点关注创新药，前十大均为创新药企，通过港股通投资与港股创新药的占比42.95%。产品也吸引了不少希望借道布局创新药的投资者的关注，基金的总规模也在大家的支持下达到11.3亿元，我也借机感谢大家对我的信任。（数据来源：基金定期报告，截至2025.6.30，重仓股数据为历史持仓，不代表现在及未来，投资须谨慎。）
今年创新药行情的底层逻辑，我认为是“科技资产牛市+创新药产业逻辑强化”，换句话说，是市场对过去过度悲观预期的理性修正，也是对中国创新药产业从“跟跑”迈向“领跑”的价值重估。过去创新药往往只有重磅会议期间大涨、或科技资产轮动时带来的贝塔属性，在国家政策支持和产品周期来临的背景下，预计从今年起，创新药作为当前基本面比较扎实的科技资产，国产创新药企业可能会出现明显的报表端扭亏，中国创新药的产业趋势和后续股价表现有望相较于过去几年更加顺畅。
尽管今年以来板块估值持续修复，但仍有优质标的还未被充分挖掘，具有独家创新产品和创新平台的医药企业，有实力通过自身阿尔法走出行业螺旋式通缩，创新药后续的表现依旧可以期待。
我们在为中国创新药的今日扬眉吐气的同时，也不要忘记创新药这类科技资产的高投入、高风险属性，建议投资者理性投资，不要因为短期快速上涨就忽视风险，基金卖飞或者踏空都在一瞬间，更建议投资者在自己资产配置中根据自己的风险承受能力对创新药基金有一个合理的仓位范围，或可考虑赚多了卖一点，跌久了就多买一点。
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