行业动态、产业链变化
汽车数据，据乘联会，7月1日至6日，全国乘用车厂商批发23.3万辆，同比去年7月同期增长39%，较上月同期增长0%，今年以来累计批发1,351.2万辆，同比增长13%。全国乘用车厂商新能源批发12.5万辆，同比去年7月同期增长31%，较上月同期增长0%，新能源厂商批发渗透率53.6%，今年以来累计批发657.2万辆，同比增长37%。
光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据：
多晶硅（致密料）均价为19.0美元/千克和35.0元/千克，环比持平；多晶硅（颗粒料）均价为34.0元/千克，环比持平。
N型单晶硅片（182-183.75mm，130μm）均价为0.113美元/片和0.880元/片，环比持平；N型单晶硅片（182*210mm，130μm）均价为1.000元/片，环比-1.0%；N型单晶硅片（210mm，130μm）均价为1.180元/片，环比-1.7%。
单晶PERC电池片（23.1%+，182-183.75mm）均价为0.034美元/瓦，环比-2.9%；TOPCon电池片（25.0%+，182-183.75mm）均价为0.030美元/瓦和0.230元/瓦，环比-3.2%/环比持平；TOPCon电池片（25.0%+，182*210mm）均价为0.240元/瓦，环比-2.0%；TOPCon电池片（25.0%+，210mm）均价为0.240元/瓦，环比-2.0%。
单晶TOPCon组件均价为0.088美元/瓦和0.680元/瓦，环比持平；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.100美元/瓦和0.830元/瓦，环比持平。
中国TOPCon组件（182*182-210mm/210mm）集中式项目均价为0.670元/瓦，环比持平；分布式项目均价为0.670元/瓦，环比持平；BC组件（182*182-210mm/210mm）集中式项目均价为0.780元/W，环比持平；182*182-210mm BC组件工商业分布式项目均价为0.800元/W，环比持平。
锂电产业链价格方面，根据鑫椤锂电数据：
上游材料：电池级碳酸锂价格为6.30元/吨，上涨0.11万元/吨。硫酸钴价格为4.90万元/吨，维持稳定。电池级硫酸镍价格为2.75万元/吨，维持稳定。电池级硫酸锰价格为0.59万元/吨，维持稳定。
正极材料：钴酸锂（4.35V）价格为21.25万元/吨，维持稳定。磷酸铁锂价格为3.05万元/吨，维持稳定。NCM 5系价格为11.35万元/吨，维持稳定；NCM 811价格为14.45万元/吨，维持稳定。NCM 523前驱体价格为7.75万元/吨，维持稳定；NCM 811前驱体价格为8.78万元/吨，维持稳定。
负极材料：高端人造负极价格为4.85万元/吨，维持稳定。
隔膜：基膜（湿法，9μm）价格为0.69元/平方米，维持稳定。
电解液：电解液（三元/圆柱/2600mAh）价格为1.92万元/吨，下跌0.02万元/吨；电解液（磷酸铁锂）价格为1.76万元/吨，下跌0.02万元/吨。DMC（电池级）价格为0.46万元/吨，维持稳定。六氟磷酸锂（国产）价格为4.98万元/吨，下跌0.20万元/吨。
市场整体走势
上周市场继续向上，电力设备板块跟随大盘上涨，表现相对较好，汽车板块表现则相对一般。
数据来源：iFind，数据截止时间：2025年7月11日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。
行情解读
上周市场继续向上，电力设备板块跟随大盘上涨，表现相对较好，板块涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第10；汽车板块表现则相对一般，板块涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第29。
汽车板块，7-8月行业进入传统淡季，但预计下半年终端市场有望继续旺销，叠加近期“反内卷”预期以及行业去库情况，下半年行业价格战风险或有所下降。市场对明年电车补贴所致销量波动已有担忧，或为近期板块行情表现不佳的原因之一。
7月11日，鸿蒙智行第五界---尚界发布了旗下首款车型预告图。尚界是上汽集团与华为合作的全新品牌，首款车型定位SUV，计划今年秋季上市，余承东表示该车将配备“小蓝灯”。外观方面，结合此前曝光的谍照，新车会采用新能源车一贯的封闭式前脸以及贯穿式灯组，前包围底部配备了矩形进气口，车顶凸出的部分是激光雷达，智驾能力值得期待。
锂电板块，近日，固态电池的进展也受到市场关注，随着产业研发投入力度大幅加强，固态电池的产业化或将加速。固态电池的产业化前景是确定的，但迭代到固态的技术路线是渐进式的，材料的技术革新行情将会按照技术和产业逻辑依次展开。
光伏板块，近日，围绕光伏行业“反内卷”，顶层信号密集释放。基于各家企业全产能折旧计算的成本水平，近期硅料报价有所上调，然下游厂商仍有足够硅料库存维持生产，短期继续持观望态度，新单成交有限，同时前期低价订单执行力度增强，硅料市场触底企稳态势明确，考虑到中下游环节的硅料库存消耗，预计下周硅料新单成交或将增多，考虑到各家企业的成本差异、以及当前下游环节的接受度，预计短期内硅料新单成交价格重心有望移至4万元/吨附近，后续进一步的涨价持续性仍需关注组件端的传导能力。
风电板块，7月10日，海南省发展和改革委员会发布关于公开征求《关于海南省深化新能源上网电价市场化改革的实施方案（征求意见稿）》意见的通知。要点如下：1）增量项目电量规模：2025年6月1日至2026年12月31日期间新建投产的海上风电项目按年上网电量的80%确定，陆上风电和光伏项目按年上网电量的75%确定；2）增量项目机制电价竞价范围：海风为0.35-0.4298元/kWh，陆风及集中式光伏为0.20-0.3998元/kWh；3）增量项目机制电价执行期限：海风14年，陆风及集中式光伏12年；4）已开展竞争性配置但未于2025年5月31日前投产的海上风电项目，机制电价参照竞争性配置方案规定执行。
从征求意见稿看，海风项目在机制电价范围、电量规模方面均获得明显政策倾斜，同时存量已竞配未投产项目机制电价按照竞配方案执行也保证了这些项目的正常推进。从3月发展海上风电被首次写入政府工作报告，到6月新华社刊文总书记对海洋强国建设的战略指引，再到本月初中央财经委员会第六次会议，年初以来海上风电多次获得政府顶层关注。继续看好新能源全面入市背景下十五五周期国内海风发展，年装机中枢有望从“十四五”周期的不到10GW提升至10-15GW区间。
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