【环氧丙烷】2025年上半年环氧丙烷利润大幅跳水

据金联创统计，2025年上半年环氧丙烷氯醇工艺成本约8097元/吨，盈利-520元/吨，较去年同期下滑346.44%，较去年下半年下滑664.95%。

造成环氧丙烷氯醇工艺利润大幅下滑的主要原因：环氧丙烷价格下跌空间大于原料价格下跌空间。

主原料丙烯上半年价格同环比均下滑，是因为供需矛盾深化，新产能释放与疲软需求形成供应增量刚性与需求弹性不足的长期利空格局，导致中国丙烯市场一路走跌。另一主要原料液氯上半年价格同环比亦下滑，因2025年上半年烧碱表现亮眼，带动企业盈利，因此导致联产品液氯价格持续难以反弹，即使在特定供应利好时段，液氯价格转负为正，但因下游PVC、环氧丙烷等盈利情况不佳，压制液氯上涨空间，进而液氯价格快速回落，上半年均价约为-159元/吨。

回归至环氧丙烷本身，2025年上半年扩能装置继续落地消化，环氧丙烷供应端多时段保持充裕状态；需求端“旺季不旺”魔咒延续；国际关税、地缘政治冲突、海运成本走高等其他因素也分时段利空下游及下游制品需求量。多重因素交织影响，2025年中国环氧丙烷价格震荡下跌，不断刷新2020年4月份至今价格新低。