【重点关注】
1、中信证券：A股继港股后也逐步转为增量市场最重要的是不断寻找新的存在预期差且未来能够形成资金共识的板块，半年报季后的出海可能是新的方向。从半年报预告来看出海依旧是强劲的业绩超预期线索之一。从过去几年的经验来看出海对企业ROE和利润率的抬升作用明显，出海本身也是积极“反内卷”并提高利润率的一种形式；从未来的趋势来看，一旦讲通全球收入敞口逻辑，会带来股票端配置的稳定性和估值溢价这是新兴市场跨入成熟市场的必经之路。
2、国泰海通：6月以来主题交易热度持续回升，热点主题结构分化。海外云厂商业绩指引乐观叠加英伟达CEO黄仁勋来华的积极表态，维持推升AI产业相关主题热度且有显著资金净流入，近期活跃的创新药主题再度走强；“反内卷”政策催化密集，但市场强分歧下股价波动加剧，稳定币与跨境支付主题有所回调。当前市场整体交易热度平稳，主题结构强分化下新催化不断，驱动主题行情加速轮动，科技主题仍是主线，重视传统板块在重大政策或事件催化下的股价弹性。推荐：城市更新、雅下水电、限产稳价、AI新基建。
【投资线索分享】
1、国资央企援藏再升级。在国资央企助力西藏高质量发展推进会上，共有16家中央企业与西藏自治区签署75个产业项目投资协议，投资额达3175.37亿元。此次签约的产业项目主要集中于西藏最急需的清洁能源、绿色矿产、电力通信、基础设施等重点领域。雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿元，推动我国能源格局改写。关注绿电、基建;
2、工业和信息化部表示，将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将在近期陆续发布。此外，将推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领域新赛道。
3、中信证券表示，A股继港股后也逐步转为增量市场，最重要的是不断寻找新的存在预期差且未来能够形成资金共识的板块，中报季后的出海可能是新的方向。配置上，从当下到中报季结束，依然建议围绕恒科、有色、通信、创新药、军工和游戏轮动，当下更偏恒生科技。
截止至2025年7月21日14:11，本基金跟踪目标基金的实时参考净值涨幅为-0.82%。
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内容截止至2025年7月18日，来源于Wind、财联社、同花顺，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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