投资大师霍华德•马克斯说：“理智的投资只有一种，那就是估算出一个东西的价值，以不高于这个价值的价格买入，一切都以价值为中心。从长期（十年完整周期）来看，权益市场收益率的核心甚至是唯一的决定因素是价格或估值，所有的超额收益必须能够通过低估值来解释。”
低估值价值投资策略获得超额回报的根本原因，是因为买得便宜，对应资产的未来盈利或现金流隐含回报率足够高，而不是仅仅因为预期有人以更高的价格来接盘。所以，低估值是超额回报的必要条件。
因此长期保持投资组合的动态低估值，能够让组合持续具有良好的隐含回报率，能够基于资产本身获得相对确定性的回报，同时承担更低风险，以期最终实现长期向下波动可控向上收益可观的投资目标。
风险提示：市场有风险，基金投资需谨慎。
追加内容
本文作者可以追加内容哦 !
