上周市场继续上行。上证综指涨1.67%，深成指涨2.33%，中小100涨2.44%，创业板涨2.76%。分行业板块看，煤炭、建材和钢铁板块涨幅居前，银行、通信和公计算机板块跌幅居前。
上半年中国GDP增长5.3%好于市场预期，美国通胀压力延续。国家统计局发布初步核算后上半年国内生产总值660536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，好于市场预期，在国内政策发力下，中国经济有效对冲了海外关税扰动。6月规模以上工业增加值同比增长6.8%（前值6.5%），上半年累计增长6.4%，显著高于市场预期，制造业表现尤为突出，工业生产超预期回暖。海关总署发布的6月出口同比增长 5.8%（前值 4.8%），进口同比1.1%，由降转升，进出口韧性凸显。海外方面，美国6月CPI 同比上涨2.7%（前值 2.4%），核心CPI同比2.9%，其中家具、玩具等关税敏感商品价格环比上涨0.5%，显示特朗普政府加征的关税已开始通过供应链传导至终端消费，市场担心美国通胀压力可能长期化，数据公布后市场对美联储年内降息概率预期下降。
最新数据显示，今年上半年工业和信息化领域主要经济指标总量和增速稳步提升。下一步，多项政策举措将筑牢工业经济基本盘、持续培育发展动能。其中，工业和信息化部将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案；会同相关部门完善支持新型工业化的金融政策，纵深推进产融合作；在政策、人才、资金、市场等方面持续优化企业发展环境。
一系列经济数据显示政策支持下国内经济具备较强韧性，当前国家稳经济态度明确，投资者信心逐步恢复，近期反内卷的政策持续发酵，传统行业产能过剩的行业涨幅比较明显，市场预计后续仍有望延续震荡上行态势，各个板块或将继续轮动表现，可考虑均衡配置成长和价值板块，短期关注中报预增的高景气科技制造板块和有望受益于扩内需政策的部分消费板块，以及反内卷政策对各行业的影响。
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