创新药概念近期反复走强，昨天那笔超120亿美元的BD大单给国产药的创新故事再添了把火。我也定投加仓1000元，真金白银支持中国创新药。
来自行业大数据服务提供商医药魔方的统计显示：2024年我国药企共完成94笔对海外授权交易，总交易金额为519亿美元，较前一年增长36%；2025年上半年，我国药企对海外的授权总金额已超去年全年，达608亿美元，全年增速有望达到一个新的高度。
半年海外授权总交易额就超过去年全年，叠加政策与AI加持，2025、2026有望成为创新药爆发的起点。在新药研发上，创新药遵循业内公认的“双10”定律，即平均需要10年研发周期、投入超10亿美元成本，基于AI的研发应用、基于中国创新药投入产出比以及实力的增强，创新药有望从2025年起步入收获期。
接下来，我们仍将继续关注创新药投资机会，创新药是目前医药行业中有较强潜力的赛道，无论产业周期、公司的成长周期还是资本市场周期都处于上升趋势。
短期来看，创新药或沿着管线海外授权及国内销售放量两个方向展开：一方面，管线海外授权的产业趋势有望延续。中国创新药在多个靶点的研发进度与疗效已领先海外，海外药企补充管线的需求客观存在；另一方面，国内销售放量的空间将由季报及医保、商保谈判结果进一步验证。
从中长期视角，创新仍是医药行业的核心引擎。这其中港股创新药板块尤为值得关注。随着BD授权、海外销售放量等国际化突破，以及包括商保扩容在内的支付体系创新，港股创新药有望延续“戴维斯双击”，伴随着更多优质创新药公司上市及传统仿制药的创新结果落地，港股有望成为全球创新药投资的核心市场。
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