【市场行情回顾】
大盘全天震荡走高，创业板指领涨，个股跌多涨少。沪指涨 0.33%，报 3609.71 点；深成指涨 0.64%，报 11289.41 点；创业板指涨 1.86%，报 2406.59 点。沪深两市全天成交额 1.8 万亿元，较上个交易日放量 609 亿。其中上证成交额 7936 亿元，较前一交易日增加 323 亿。全市场超 3000 只个股下跌，涨停 48 家，跌停 7 家。
从盘面来看，CRO、钢铁、CPO、先进封装等板块涨幅居前，保险、猪肉、银行、农业等板块跌幅居前。科技股和医药股表现较为强势，如 PCB 龙头胜宏科技、创新药龙头恒瑞医药等涨幅较大。
【外围市场情况】
昨夜美股三大指数集体收跌。道琼斯指数跌 0.46%，报 44632.99 点；标普 500 指数跌 0.30%，报 6370.86 点；纳斯达克指数跌 0.38%，报 21098.29 点。重点个股方面，诺和诺德暴跌 21.83% 至 53.94 美元，Meta 跌 2.46% 至 700 美元，苹果跌 1.30% 至 211.27 美元，百度跌 2.91% 至 86.80 美元，纳斯达克中国金龙指数收跌 1.35%。
【资金流向】
整体资金流向：沪深两市主力资金开盘净流出 181.52 亿元，尾盘净流入 18.05 亿元，全天主力资金净流出 272.18 亿元。其中，沪深 300 主力资金净流出 7.22 亿元，创业板净流出 91.16 亿元。
分概念板块资金流向：资金流入最多的概念板块为创新药、减肥药、CPO 概念、流感、CRO，分别流入 26.74 亿、16.22 亿、15.61 亿、15.48 亿、13.92 亿；资金流出最多的概念板块为融资融券、深股通、富时罗素、央国企改革、标准普尔，分别流出 301.05 亿、201.16 亿、164.07 亿、162.08 亿、151.96 亿。
分行业资金流向：主力资金净流入金额前三名的行业是生物制品、化学制药、半导体，分别流入 18.22 亿元、13.39 亿元、9.89 亿元；主力资金净流出金额前三名的行业是互联网服务、小金属、电子元件，分别流出 35.66 亿元、29.93 亿元、23.07 亿元。
北向资金流向：北向资金净流出 25.68 亿元，主要抛售电子等科技板块，银行股获逆势流入。
【板块分析】
医药板块：医药股集体大涨，CRO、创新药方向领涨。Wind CRO 指数一度大涨超 6%，睿智医药 20cm 涨停，药石科技一度涨超 19%，九州药业涨停，药明康德 A 股一度大涨超 8%，H 股涨超 11%。消息面上，药明康德披露的上半年业绩快报显示，公司营收同比增长 20.64% 至 207.99 亿元，扣非净利润同比增长 26% 至 85.61 亿元，在手订单规模创历史新高至 567 亿元，并上调全年自由现金流预期至 50 亿 - 60 亿元。此外，恒瑞医药与葛兰素史克达成 125 亿美元的 License - out 合作，也对创新药板块起到了带动作用。
算力硬件板块：算力硬件板块延续强势，CPO 及 PCB 产业链成为核心主线。中际旭创、新易盛股价续创历史新高，天孚通信大涨 13.83%，方邦股份、景旺电子等 PCB 概念股涨停。行业层面，英伟达被曝计划在 Rubin Ultra 架构中采用 CoWop 工艺，将芯片直接封装于 PCB，预计单板价值量将显著提升。机构预测，随着 1.6T 光模块产品逐步量产，2025 年 800G 市场规模有望超越 400G，CPO 技术在高算力场景的渗透率或从当前的 12% 升至 2027 年的 30%，推动上游材料及设备需求放量。
钢铁板块：钢铁板块午后走强，西宁特钢、八一钢铁涨停。钢铁板块的上涨可能与地产政策预期升温及工业品价格边际反弹有关，但传统周期股的反弹更多是超跌修复，缺乏持续驱动逻辑。
券商板块：证券板块午后震荡回升，中银证券涨超 9%，锦龙股份、天风证券等快速冲高。至少有 28 家上市券商发布上半年业绩预告，营业收入和净利润纷纷报喜，归母净利润同比增长绝大多数超过了 50%，这是券商股上涨的主要原因之一。不过，短期板块受市场追捧热度过高，可能会遭遇资金获利了结带来的调整。
军工板块：受 “八一建军节 + 九三阅兵” 预期推动，军工板块受到资金关注，航天动力等 10 只军工股涨停，且部分军工股订单排至明年一季度，短期情绪面催化显著。
银行板块：银行板块继续下跌，跌幅为 1.31%。银行股受净息差收窄和地产风险担忧拖累，在市场风险偏好提升的情况下，资金从低波动的银行板块流出，转向高弹性的科技等板块。
农林牧渔板块：农林牧渔板块跌幅超过 1%，猪肉概念、鸡肉概念等板块表现一般。这反映出市场风险偏好提升下，资金从防御性板块向高弹性板块迁移，农林牧渔板块作为传统的防御性板块，受到了资金的抛售。
【操作策略】
关注 军工 创新药，银行 操作上控制好仓位，低位埋伏或者做抱团强势股，后排个股持续性较差，获利及时落袋为安.
【重要事件解读】
促进算网融合 全国首个智能存力调度平台启用 相关概念股主要有紫光股份(000938)、中科曙光(603019)等。
全场景适配 华为自研仓颉编程语言即将开源 相关概念股天源迪科(300047)、科蓝软件(300663) 等。
智谱发布新开源模型 专为智能体应用打造 相关概念股主要有深桑达A(000032)、彩讯股份(300634)等。
英伟达H20芯片供货量上修带动AIDC建设加速 柴发供需缺口扩大价格暴涨 相关概念股主要有潍柴重机(000880)、科泰电源(300153)等
字节数据中心采购在即 AI基建产业链需求将爆发式增长 相关概念股主要有华塑科技(301157)、高澜股份(300499)等
【游资和机构龙虎榜】
机构：买入景旺电子1.57亿、德科立1.33亿；卖出邵衍新药1.26亿、上海电影6216万；
北京光华路：买入西宁特钢7626万；
呼家楼：买入亚太药业(三日)15956万；
陈小群：卖出西宁特钢5684万；
交易猿：卖出恒宝股份5010万；
炒股养家：卖出中银证券(三日)21219万；
方新侠：做T中银证券(三日)买入19479万卖出25428万；
作手新一：买入云南锗业10828万，卖出西藏天路13326万；
章盟主：买入中银证券(三日)21254万，卖出硕贝德5611万；
消闲派：买入众生药业6186万；
佛山系：卖出山河智能10823万；
中山东路：买入云南锗业6043万、东芯股份8049万；
成都系：卖出博云新材4773万、硕贝德7743万；
天童南路：买入祥鑫科技3575万；
低位挖掘：买入幸福蓝海2520万、爱婴室2391万、方邦股份1682万。
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