行情回顾：
今日市场午后一度跳水，三大指数涨跌不一，沪指盘中再创年内新高。沪深两市全天成交额1.84万亿，较上个交易日放量411亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。截至收盘，沪指涨0.17%，深成指跌0.77%，创业板指跌1.62%。
热点板块及事件：
板块方面，影视、油气、婴童、食品等板块涨幅居前，稳定币、固态电池、软件开发、稀土永磁等板块跌幅居前。
婴童板块反弹主要由于政策端利好。政策端，2025年7月28日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《育儿补贴制度实施方案》，明确从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，每孩每年3600元，直至年满3周岁。该政策覆盖全国所有符合生育政策的家庭，预计每年惠及2000多万个婴幼儿家庭，直接降低育儿成本，提振生育意愿。受政策影响，投资者调整市场预期并进行估值重构，补贴政策推动下沉市场消费能力提升，利好低线城市母婴产品需求。国家育儿补贴政策通过直接降低育儿成本，提振生育意愿，推动母婴消费产业链扩容升级，叠加资本市场对政策红利的快速响应，共同驱动婴童板块近期出现显著利好。
影视板块受到多方利好。政策端，审批门槛降低，广电总局取消电视剧制作单位审批，允许合法机构参与制作，降低准入门槛；多地发放观影补贴券，助理电影市场回暖。消息面上，暑期档票房回暖提振信心，截至7月26日，2025年暑期档总票房突破47亿元，单日票房连续9天破亿。基本面上，多家企业盈利状况、预期改善。本次对于影视板块的行情源于政策松绑、消费刺激、暑期档票房回暖及技术融合共同推动影视板块进入复苏周期，叠加头部公司业绩改善，形成多维度利好共振。
市场及指数观点：
今日市场呈现“红利上涨，科技调整”的格局。红利风格表现较好。当前在 “反内卷”政策下，能源、基建等传统高股息行业再次成为市场关注重点。
当前在配置上，我们仍然建议采用“哑铃”型的配置策略，在部分配置红利等防御性资产的前提下，兼顾科技的配置，追求投资上的“稳中有进”。红利方面，我们建议关注红利低波100指数。该指数采用“高股息+低波动”双因子筛选机制，在规避“高股息陷阱”的同时，提高了整体组合的稳健性与抗风险能力。其成分股广泛分布于能源、基建、金融、公用事业等传统稳定行业，指数以守为攻。综合来看，当前市场环境下，红利低波动100指数适合中长期资金配置，投资者可以关注交银基金旗下跟踪红利低波动100指数的产品，以把握传统高股息行业板块机遇。
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
数据来源：wind
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