鲍威尔罕见模糊表态引爆美债：10年期收益率飙至4.378% 美联储现1993年来最大内部分裂

  美联储主席鲍威尔在2025年7月31日的货币政策会议上展现出罕见的政策模糊性，其拒绝提供9月利率指引的表态直接引发美债市场震荡。在维持联邦基金利率4.25%-4.50%区间不变的决议公布后，美国10年期国债收益率迅速从4.342%攀升至4.378%，反映出市场对美联储政策路径的深度焦虑。

  "我不会给出具体答案。我们需要观察数据演变，存在多种可能性。"鲍威尔在新闻发布会上反复强调数据依赖性，却回避了关于9月降息可能性的直接回应。这种模糊立场被TS Lombard全球主管Dario Perkins评价为"用45分钟发布会尽可能少透露政策路径"的典型表现。值得注意的是，本次决议出现自1993年以来罕见的内部意见分裂，理事沃勒和鲍曼公开主张降息25个基点，暴露出美联储决策层在通胀压力与经济增长之间的深刻分歧。

  "新政府的各项政策已经让央行陷入进退维谷的僵局。"Perkins的尖锐评论揭示了更深层的结构性矛盾。鲍威尔承认6月核心PCE可能同比上升2.7%，却将通胀压力轻描淡写归因于"关税造成的短期影响"。这种解释显然难以说服市场，利率期货显示交易员已将12月降息概率上调至65%，反映出对经济前景的悲观预期。

  正如"美联储传声筒"Nick Timiraos所指出的，鲍威尔对9月降息问题采取的"强硬防守姿态"，本质上暴露了美国货币政策在政治干预下的被动处境。当全球主要央行加速推进货币政策正常化之际，美联储的决策迟疑不仅加剧了金融市场波动，更凸显出美国经济治理体系的深层裂痕。