【行情回顾07.31】
市场表现：市场全天震荡调整，三大指数均跌超1%。本月市场总体呈现震荡攀升态势，三大指数月线均收涨，其中创业板指本月累计涨超8%，但沪指3600点整数关得而复失。个股涨少跌多，其中1067上涨，66只持平，4286只下跌。
资金动态：沪深两市全天成交额1.94万亿，较上个交易日放量917亿。
板块强弱：辅助生殖、液冷IDC、信创、华为昇腾等板块涨幅居前，钢铁、煤炭、有色、影视等板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：《中信建投 | 8月转债市场展望与组合推荐》
展望8月，短期内关注低溢价率个券，并关注中长期配置时点能否出现。目前阶段，一方面，建议关注低溢价率的股性个券，通过仓位的控制实现转债资产的波动可控；另一方面，若8月份在市场的波动中，转债资产出现价格中枢122元及以下的时机，依然建议积极配置，长期角度看，转债指数由于其品种的天然特征，具备长期上行的趋势，在估值合理位置买入并持有往往可以获得良好的风险收益比。风格/行业方面，建议持续关注红利与科技个券。
行业热评：《中信建投 | 流程设备“动+静”结合、体系庞大，受益于存量设备更新与煤化工建设》
流程工业顺周期属性明显，2024年石油化工资本开支显著下滑超20%。西北煤化工领域投资规划大力推进，有望为新增市场带来边际变化。存量市场上，设备更新政策持续发力，补贴逐步落地，为流程工业设备投资提供中长期韧性。流程设备“动+静”结合、体系庞大，涉及压缩机、泵、密封、空分设备、阀门、仪表及控制系统等诸多环节，均成长出具备国内、国际竞争力的龙头企业。在行业基本面复苏有待逐步验证的当下，建议把握煤化工、存量更新、出海、国产替代等4条逻辑主线。
【市场要闻】
1. 【国家发改委：推动“人工智能+”行动走深走实 推进低空经济高质量发展】财联社7月31日电，国家发展改革委召开上半年发展改革形势通报会，会议强调，要因地制宜培育壮大新质生产力，推动“人工智能+”行动走深走实，推进低空经济高质量发展，激发数字经济创新活力。
2. 【国家医保局支持脑机接口等新技术进入临床并收费】为支持药品和医疗器械创新发展，国家医保局制定新上市药品首发价格机制，新增了100多项与医疗新技术相关的价格项目。神经系统类立项指南统一设立“脑机接口置入费”“脑机接口适配费”等价格项目，脑机接口技术成熟获批进入临床后，可快速进入临床应用并收费。耳鼻喉类立项指南统一设立“人工耳蜗植入费”“发音装置安装费”等价格项目，鼓励医疗机构帮助更多患者“听得见、说得出”。放射治疗类立项指南统一设立“质子放疗”“重离子放疗”等价格项目，促进高端医疗设备的临床转化应用。与此同时，为鼓励药品研发创新，国家医保局还制定了新上市药品首发价格机制。
3. 【国家网信办就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司】近日，英伟达算力芯片被曝出存在严重安全问题。此前，美议员呼吁要求美出口的先进芯片必须配备“追踪定位”功能。美人工智能领域专家透露，英伟达算力芯片“追踪定位”“远程关闭”技术已成熟。为维护中国用户网络安全、数据安全，依据《网络安全法》《数据安全法》《个人信息保护法》有关规定，国家互联网信息办公室于2025年7月31日约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。
4. 【商务部：中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天】据新华社，商务部新闻发言人何亚东在商务部7月31日举行的例行新闻发布会上表示，根据中美斯德哥尔摩经贸会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，进一步稳定中美经贸关系，为世界经济发展和稳定注入更多确定性。
5. 【上半年规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%】上半年，我国电子信息制造业生产快速增长，效益持续改善，行业整体发展态势良好。在生产方面，上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.7个和1.6个百分点。出口方面，上半年，规模以上电子信息制造业累计实现出货值同比增长3.6%。6月份，规模以上电子信息制造业实现出货值同比增长5%。在效益方面，上半年，规模以上电子信息制造业实现营业收入8.04万亿元，同比增长9.4%，利润总额同比增长3.5%。
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