#国务院：通过“人工智能+”行动意见#$广东建科(SZ301632)$$英伟达(NASDAQ|NVDA)$$微软(NASDAQ|MSFT)$
关键指标【仅供参考】
1、沪深300股债利差择时模型：5.85%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置节节高混合/雄霸赛道偏股等组合）。
2、万得全A市净率：1.68倍，处于46.51%分位数（历史1.28-2.14，再跌23.81%达到近10年最低，涨27.38%创近5年新高），美国科技七巨头领涨。
3、可转债均价：140.881元，处于80.28%的适中偏高区域（历史94.741-152.232）。
4、动量宽基/资产：创业板50；动量板块：港股创新药、稀土、TMT50、纳指科技。
5、纳斯达克100市盈率36.21倍，估值分位数90.78%；港股创新药市盈率41倍，估值分位数43.25%；中概互联和中证白酒市盈率分位数分别为8.04%和2.64%，相对偏低。
今天发车“全球平衡精选”组合1000元，
继续囤积全球优质资产（定位全球固收+）。
近期市场动荡，
组合也有一定回撤，
不过幅度不大，
成立以来的最大回撤仍在3.31%以内，
最近1年涨幅为11.72%，
卡玛比值较高。
昨天市场整体下跌比较多，
大家痛感增强。
究其原因大致有两点：
一是期货风险调控增多，
反内卷同时抑制借机炒作，
大宗商品期货普遍下跌，
对应焦煤、多晶硅和碳酸锂等周期板块出现大幅跳水。
二是市场担心三季度经济刺激力度减弱，
地产金融消费为代表的内需板块跌幅偏大。
相对一季度，
大会对经济运行有句表述：
主要经济指标表现良好。
只看GDP增速，
这句话没问题，
但大家的体感差异非常大，
近期地产产业链部分民营老板的悲剧结局，
反映了一些时代的分化和困境。
市场担心，
三季度可能退出经济刺激，
部分资金选择兑现离场，
7月最后一个交易日以普跌落幕。
不过回顾整个7月，
指数涨幅还是蛮可观的，
当前位置，
洗洗更健康。
高层已明确未来会持续发力，
支持科技创新、提振消费、稳定外贸，
推进重点行业产能治理，
培育服务消费新的增长点，
未来更多行业有望出现盈利翻转。
创新药仅仅是个开始！
美国方面，
微软、Meta双双给出靓眼财报，
两家科技巨头持续加大AI 投入，
一方面为英伟达提供稳定订单，
另一方面也让市场更加看好企业未来发展，
美股的正向循环继续发威。
【行情】
31日，离岸人民币小幅升值，主力净流出569亿元,1012只上涨，4067只待涨，市场整体下跌1.37%，化学制药、互联网服务、软件开发等板块领涨；港股通净流入131亿元，科技和创新药股较为强势。
31日夜间，黄金下跌0.31%，白银大跌2.51%，ICE布油下跌0.95%，美国十年期国债收益率走低至4.373%，道琼斯下跌0.74%，纳斯达克100下跌0.55%，中概互联上涨0.88%，A50下跌1.59%。
美股整体下跌，新上市的UI设计龙头Figma上涨250%，美国超导上涨29.38%，业绩超预期的Meta上涨11.25%，微软上涨3.95%，涨幅靠前；特斯拉下跌3.38%，晨星下跌2.74%，跌幅偏大。
微软二季度营收增18%至764亿美元，净利润增24%至272亿元，显著高于一季度和分析师预期，二季度资本支出增27%至242亿美元，创单季度最高纪录。
公司核心增长驱动是智能云服务板块增长26%至299亿美元，其中云服务二季度收入大增39%，AI相关服务年收入增175%至130亿美元，且直接提高了客户的依赖程度。
中概美股小幅上涨，普普文化上涨129.58%，阿里巴巴上涨2.77%，研控科技上涨65.44%，百度上涨2.25%，涨幅靠前。
一、个股打新分析
广东建科
创业板，注册地为广东省广州市，我申购。发行价6.56元，发行市盈率为26.48倍，比行业均值低28%，比业务类似企业估值低24%。
公司主要从事建设工程领域的检验检测技术服务。
公司净利润增长波动较大，2023年-2025年一季度，净利润同比增速分别为-3%、8%、-34%，整体性价比适中。
近期5只创业板打新均未破发，单只盈利幅度是76%-426%，市场情绪偏热。
二、特色老债
1、双低转债【偏安全】
海亮转债、浦发转债、中装转2、帝欧转债、维尔转债。
2、小规模双低债【偏活跃】
白电转债、冠中转债、科达转债、凌钢转债、煜邦转债。
3、低溢价转债【偏进攻】
华医转债、东杰转债、东材转债、隆华转债、金铜转债。
31日可转债等权下跌0.88%，溢价率中位数为27.92%，跌幅偏大。
以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。
二、估值分析
“全球平衡精选”组合聚焦全球债券+全球优质资产，
使用策略的回溯年化9%+,
约90%的年份都在上涨，
适合作为全球理财罐。
可在天天基金APP首页搜索“全球平衡精选”跟投。
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