7月以来，“反内卷”相关政策信号频出，成为市场关注的焦点。在此背景下，光伏板块近期表现亮眼，截至2025年7月30日，光伏产业指数过去1个月上涨12%，万得香港光伏太阳能指数涨24.68%。（数据来源：截至2025.7.30，指数过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。）
到底“反内卷”具体指的是什么？对光伏产业有哪些影响？一起来看看吧
一、什么是反内卷？
7月1日，中央财经委员会第六次会议提出，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。
7月23日，国家发展改革委表示将认真贯彻党中央、国务院决策部署，坚持和落实“两个毫不动摇”，积极采取务实有效措施，健全国企民企协同发展的体制机制，推动整治“内卷式”竞争、拓展产业链供应链合作、促进科技创新、完善公司治理和国际化经营服务等，促进各种所有制经济优势互补、共同发展，进一步增强经济发展活力和产业竞争力。
可以看出，此次“反内卷”主要关注两大产业问题：一是产能结构性，二是公平竞争秩序。2020年起，光伏等新兴产业崛起，大量同质化产能涌入市场；2023年以来，光伏硅料、组件价格大幅下降，碳酸锂价格跌至成本线，企业面临亏损；截至2024年末，我国光伏产业链产能居全球首位，各环节产能均突破1100吉瓦，硅料、硅片、电池片、组件产能占全球比重分别达到95.2%、96.7%、91.3%和83.3%，出现阶段性供大于求。（数据来源：光伏协会，截至2024.12.31）
在政策指引下，光伏改革主要围绕依法依规治理企业低价无序竞争以及推动产能整合优化等方面进行。近期，某头部光伏玻璃企业宣布自7月起主动减产30%，以缓解行业结构性压力。
虽然阶段性供需失衡的周期表现影响了产业链的价格走势，呈现量增价减现象，但全球碳中和大势不变，国内政策多措并举“反内卷”，行业基本面呈现边际改善趋势。目前已经可以看到终端价格的回升迹象，产能整合优化的方案预计也在推进中。
数据来源：Wind, 截至2025.7.30。本文件所表达之任何观点只反映制作时之观点，所载任何预测、预计或目标仅供参考，并非任何形式的保证。市场有风险，投资需谨慎。
二、“反内卷”对光伏行业有何影响？
短期来看，“反内卷”的有效举措推动了产业链价格回升，随着“反内卷”政策的推进，有助于提振产业信心，有望加速光伏行业的竞争格局优化与盈利修复。
中长期来看，随着全球对清洁能源的需求增加，光伏行业的长期发展前景依然广阔。需求方面，未来，光伏新增装机量有望增长，而充足的供给为后续需求带来了保障。
2011-2024 年国内光伏年度新增装机规模以及
2025-2030 年新增规模预测（单位：GW）
数据来源：中国光伏行业协会, 截至2025.2.27。本文件所表达之任何观点只反映制作时之观点，所载任何预测、预计或目标仅供参考，并非任何形式的保证。市场有风险，投资需谨慎。
从中长期的产能周期视角看，光伏行业的核心低位信号相对明确，如营收的改善、持续供给收缩下的供需好转、库存水平的消化等。当前行业或正处于长周期改善的拐点之际，有较好的配置价值。
三、“反内卷”行情走完了吗？
“反内卷”的政策推进过程可能还是需要很多时间，因此在此过程中，在产业压力和“反内卷”逻辑支撑下反复震荡在所难免。从方案落地到实际有效执行仍还需要持续关注。
当前光伏行业估值和盈利均处于相对低位，有望在政策持续推进下迎来估值与盈利的修复。
数据来源：Wind, 截至2025.7.30。指数过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。
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