在七月底政治局会议关于重点行业“反内卷”定调下，“推进重点行业产能治理”、“依法依规治理企业无序竞争”等，对新能源行业打击不当价格竞争、提升产业长期综合的竞争力有实质性意义。同时，叠加光伏产业主管部门供给侧改革利好政策、以及产能整合推进的反应。我们认为，以光伏为代表的新能源产业生态及政策环境正逐步转好。不过，从供给侧角度来看，硅料企业实际的报价和成交价格有所上调，但基于我们对三季度下游需求相对疲弱、硅料供给仍有丰水期增产预期的情况，短期内其涨价的持续性还是要看下游向终端的传导能力。
同时，以光伏为代表的新能源企业各主要环节盈利水平或已基本探明底部，财务状况也指向市场化出清或是出清的加速阶段。但至于从底部走出来、以及景气度右侧的斜率和高度，我们暂时保持偏中性的态度。所以，对于本轮光伏行情，我们判断这更多还是对光伏产业周期底部的更进一步的夯实、供给侧改革的更进一步明朗和高规格化，后续基本面的跟进和产业整体估值上行空间尚待进一步的研判。
我在管的中邮能源革新，在上一季度时就对于部分原有持仓中行业景气度高、业绩兑现度好的标的进行了加仓，大家可以根据定期披露的季度报告看出，更多还是集中在风电板块，同时，对于处在行业及预期双重底部的硅料、固态电池、背接触电池等新技术方向也有持续密切关注。未来整体市场预期可能会经历多轮反复，我们也会优先从高赔率角度筛选机会，自下而上进行个股的配置。一方面，对于新能源板块内部，我们会持续重点关注风电、海外大储等环节，另一方面，诸如固态电池、HVDC、BC电池等技术进步方向所开辟的新增长曲线标的，我们也会给予重点关注。
$中邮能源革新混合型发起C(OTCFUND|015005)$#市场热点解析#
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