医药成“翻倍基”关键词 | 周五盘点

医药成“翻倍基”关键词

华安基金《周五盘点》，三分钟聊聊财经热点！

医药板块在经过数年的调整之后，今年以来表现不俗。以7月29日的数据为例，创新药板块行情火热，多只相关主题基金单日净值增长率超4%。Wind数据显示，当日已有6只ETF今年以来涨幅超过100%，均为创新药主题产品。有业内人士认为，下一阶段创新药领域有望迎来“1-10”的爆发阶段，更多创新药产品在国内上市放量，同时海外市场会出现代表性新药。相关板块投资正经历从“防御性配置”向“进攻性赛道”的范式转换。但是，创新药板块的普涨行情不可能持续，后续的超额收益取决于投资者的认知和对信息的解读能力，真正有创新能力的创新药企才能吸引到资金的青睐。（来源：中国证券报，2025.08.01）

盛夏之际，主动权益类基金也迎来了炙热时刻。Wind数据显示，截至7月30日，今年以来全市场超九成主动权益类基金实现正收益，翻倍基在火爆行情中开始批量出现，其呈现出两个共同点：一是港股仓位较高；二是重仓医药行业。天相投顾数据统计也显示，截至二季度末，主动权益类基金产品显著增加了医药行业的仓位，同时对医药行业的增持也主要指向港股。整体来看，主动权益类基金持有的港股总仓位比例，已从今年一季度末的30.8%，提升至二季度末的32.5%，刷新持仓港股仓位的历史纪录。业内表示，投资者可以短期适度降低仓位，或切换到稳健分红和预期较年初已明显降温的板块，等待后续机会。如果出现较大波动，反而可以更为积极地介入，以更低的成本买入优质资产，但前提是要留好“子弹”。（来源：证券时报，2025.07.31）

今年以来，黄金主题基金持续获得资金青睐。Wind资讯统计显示，截至7月27日，53只黄金主题基金合计规模达到2469亿元，较去年年底的1184亿元增加了1285亿元，增幅高达108.53%；同时，53只黄金主题基金年内净值全部走高，其中22只黄金主题基金年内净值增长率超过30%。多位分析人士向记者表示，今年黄金资产仍是投资者最为关注的类别，价格上涨在于多重利好因素的推动。目前金价处于上升通道趋势明显，配置价值显著，同时全球央行的持续购金行为提供坚实支撑，加之市场对美联储降息预期可能削弱美元，这些因素均对黄金构成利好支撑。作为重要的避险和多元化配置资产，黄金后期持有价值依然突出。（来源：证券日报，2025.07.28）

顺周期ETF大举吸金 基金经理三大维度布局“反内卷”主线。近期，“反内卷”政策东风劲吹，促使A股市场相关主题行情持续发力，钢铁、水泥、光伏、新能源汽车等板块集体走强。Wind数据显示，截至7月25日，钢铁ETF近一个月涨幅超18%，光伏ETF、煤炭ETF等也涨逾10%。这背后，折市场对政策引导行业竞争格局优化、改善供需关系的积极预期。多位基金经理认为，当前“反内卷”主题投资正经历关键转折——从初期的政策预期驱动，逐步切换至基本面验证阶段。政策能否有效落地、供需如何实质性改善，将成为决定行情深度与广度的核心因素。（来源：证券时报，2025.07.28）

近年来，公募基金持续扩容，目前市场上约有1.3万只基金产品，基金经理的变动并不罕见。Wind资讯数据显示，截至7月30日，7月份以来已有457只基金产品出现了基金经理变动的情况，涉及被动指数型基金、偏股混合型基金、中长期纯债型基金等多种产品类型。整体来看，基金经理变更主要分为解聘和增聘。记者梳理公告发现，增聘基金经理实现多人共管，一般出于优势互补、“老带新”等考虑。随着公募基金行业加速去明星化，越来越多共管产品出现，基金经理团队协作趋势明显。同时，基金经理也不断突破个人选股偏好，持续扩展能力圈。在受访业内人士看来，基金经理共管具有减少决策偏误、提升决策科学性、助力基金平稳运行等多方面优势。同时，基金经理需不断自我提升以更好地捕捉行业轮动机会。（来源：证券日报，2025.07.31）

“固收+”积极进取不再“佛系”。公募基金的最新持仓报告显示，不少“固收+”产品在二季度提升了权益仓位。而在权益资产的布局方面，多只“固收＋”产品的配置思路多元且积极，算力、半导体、生物医药等成长风格较强的板块成为基金经理调仓的方向。业内人士表示，预计市场会进一步走强，各板块都有轮动机会。经历长期调整后，A股核心资产性价比凸显，不少优质龙头公司的估值已回落至较低区间。增量资金一旦形成共识，市场持续走强的几率很大，权益资产布局窗口期已至。（来源：中国证券报，2025.07.30）

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