市场资讯回顾
1、政治局：推进重点行业产能治理，巩固资本市场回稳向好势头
中共中央政治局7月30日召开会议，会议指出，要持续防范化解重点领域风险；坚持以科技创新引领新质生产力发展，加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业，推动科技创新和产业创新深度融合发展；纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化；依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理；落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新；增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。（来源：新华社）
2、国常会：深入实施“人工智能+”行动
7月31日，国务院常务会议召开，审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出，当前人工智能技术加速迭代演进，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。（来源：新华社）
3、中美斯德哥尔摩会谈：双方关税休战展期90天
当地时间7月28日至29日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特及贸易代表格里尔在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。双方就中美经贸关系、宏观经济政策等双方共同关心的经贸议题开展了坦诚、深入、富有建设性的交流，回顾并肯定了中美日内瓦经贸会谈共识和伦敦框架落实情况。根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。（来源：新华社）
4、育儿补贴补助资金将设立！今年初步预算约900亿元
近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《育儿补贴制度实施方案》。根据该方案，从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁。按照工作计划，各地将在8月下旬陆续开放育儿补贴申领，8月31日前各地全面开放育儿补贴的申领。据悉，中央财政将设立共同财政事权转移支付项目”育儿补贴补助资金”，今年初步安排预算900亿元左右。（来源：中国证券报）
5、7月份我国制造业PMI为49.3%，价格指数继续回升
国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会31日发布数据显示，受制造业进入传统生产淡季以及部分地区高温、暴雨洪涝灾害等因素影响，7月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点。不过，受近期部分大宗商品价格上涨等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为51.5%和48.3%，比上月上升3.1和2.1个百分点，其中主要原材料购进价格指数自今年3月份以来首次升至临界点以上，制造业市场价格总体水平有所改善。（来源：新华社）
6、外卖巨头发文抵制无序竞争
8月1日上午，美团、淘宝、饿了么、京东先后发布声明表示，坚决抵制恶性竞争，坚决规范促销行为，杜绝不正当竞争行为，推动建立公平有序行业秩序，促进各方互利共赢。其中美团承诺，开展补贴活动严格遵守法律法规，不以显著低于成本的价格销售商品和服务，不强制或变相强制商家参加补贴活动等。（来源：证券时报）
7、美联储维持利率不变，30年罕见2名理事投反对票
当地时间7月30日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。这是该机构连续第五次决定维持利率不变，符合市场预期。此次美联储有2名理事投票支持降息25个基点，这是30多年来首次出现2名理事同时在投票中表达不同意见。美联储主席鲍威尔随后表示，实施适度约束性的货币政策看起来是合适的，美联储尚未就9月份货币政策作出决定，这取决于下一次议息会议前公布的就业和通胀等数据。虽然更高关税税率对一些商品价格的影响已经开始逐步显现，但其对经济活动和通胀的整体影响仍有待观察。（来源：新华社）
8、美国7月非农就业疲软，特朗普强烈不满
当地时间8月1日，美国劳工部公布的非农就业报告显示，7月非农就业人数增加7.3万人，此前两个月的数据被大幅下修了近26万人。过去三个月，非农就业人数平均仅增长了3.5万人，为新冠疫情以来最糟。随后，特朗普在没有提供任何证据的情况下指责美国劳工统计局局长将就业报告“政治化”。特朗普表示，他已指示官员立即解雇该局长。（来源：华尔街见闻）
一周行情回顾
1、全球市场
上周全球主要股指集体下跌。美股方面，道琼斯工业指数下跌2.92%，纳斯达克指数下跌2.17%，标普500指数下跌2.36% 。
港股方面，恒生指数下跌3.47%。上周受美联储利率决议、特朗普公布全球关税、美国7月非农数据报告等宏观大事件影响，投资者交投情绪谨慎，全球市场普遍走弱。
数据来源：Wind，统计区间7月28日至8月1日，过去市场表现不代表未来。
2、A股市场
上周A股三大指数集体下跌。截至上周五收盘，上证指数上周下跌0.94%，深证成指下跌1.58%，创业板上周下跌0.74%。
从上周表现来看，三大指数集体下跌，止步此前周线五连涨态势。上周迎来国内外多重宏观大事，市场波动加剧，A股在7月持续上涨后面临获利回吐压力，沪指3600点得而复失，前期 “反内卷”等强势板块显著回调，资金回流至AI等近期相对滞涨板块。
数据来源：Wind，统计区间7月28日至8月1日，过去市场表现不代表未来。
行业表现方面，申万一级行业指数中，医药生物、通信、传媒等板块表现较好，煤炭、有色金属、房地产等板块表现较差。
数据来源：Wind，统计区间7月28日至8月1日，过去市场表现不代表未来。
市场展望
上周市场重要事件较多。7月底政治局会议召开，明确了四中会议时间，短期偏向于现有政策的落实和优化，“十五五”规划是重点，这与高质量发展的总基调保持一致，其对市场短期影响有限，会强化投资者对市场中长期的乐观预期。7月制造业PMI为49.3%，环比回落0.4个百分点，可能略低于部分人的预期，但符合过去几年的节奏，3季度国内经济增速可能会略有降温，多数投资者预期充分；数据的亮点是价格指标显著改善，原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为51.5%和48.3%，分别较上月上升3.1和2.1个百分点，是“反内卷”政策收到了一定效果还是实体从业者的乐观预期使然，需要再跟踪一段时间。另一重要事件是美国就业数据，7月新增非农7.3万人，低于预期，同时大幅下修前两个月的数据合计25.8万人，这反映美国就业数据压力在显著增加，降息预期重新增强。
上周市场出现一定回落，是近几周的首次明显回落，我们认为是市场快速上涨后的正常回调。中期而言，投资者的风险偏好仍有望持续提升，从而为市场带来增量资金，继续看好几个方向：一是科技成长，当前AI应用、半导体等性价比更高；二是中国制造，包括高端机械、汽车、军工甚至医药等，其中优质的公司需要重视；三是新消费，部分公司不但牢牢占据国内市场主导地位，海外市场拓展也极为顺利，成为上市公司业绩的和新增长点。
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