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当前市场处于前期轮涨补涨行情后的调整阶段，8月4日A股出现缩量修复，但短期稳定性仍受赚钱效应扩散至高位、主线聚焦暂不明确等因素影响。综合机构观点，8月大概率回归震荡市，但中期牛市基础未改，潜在主线仍指向科技领域，部分结构性机会值得关注。

8月市场回归震荡市，主要因轮涨补涨行情趋于充分，高景气方向性价比降低，需消化“三季度经济增长回落+政策重点偏向调结构”的预期。但9月3日阅兵前可能存在上涨波段，需关注稳定资本市场预期发力及国内自主可控催化带来的脉冲机会。

8月中上旬或因业绩披露压力维持震荡，中下旬业绩靴子落地后，有望回归上行趋势并创新高，整体呈现“先抑后扬”态势。银行等权重股发挥稳定器作用，军工、高股息资产等结构性机会活跃，支撑市场韧性。

“潜在牛市最终是科技牛是大概率”，AI及自主可控方向具备长期景气外推逻辑；医药、海外算力等“可看长做短”的高景气领域短期超额收益显著，但需严格筛选个股。上游周期“反内卷”与供给侧改革思路一脉相承，需等待政策加码与价格信号共振；中游制造（如硅料行业）通过并购整合提升集中度，政府引导行业联盟形成，或成新命题。

9月3日阅兵前，自主可控、国防军工板块或受事件催化，商业航天、低空经济等新域新质方向下半年产业加速发展预期较强。财政部恢复国债利息收入增值税征收后，银行、保险机构或增加高股息资产配置，相关板块存在配置机会。

骑牛看熊认为目前的行情属于是震荡中孕育机会，聚焦科技与高景气主线：

8月A股大概率以震荡整固为主，投资者可利用波动布局中期机会。短期关注业绩确定性高、景气可外推的科技细分领域（如AI、自主可控）及事件驱动型板块（军工、商业航天），中长期坚守“时间是牛市的朋友”逻辑，逢低配置基本面改善明确、增量资金偏好的科技主线。同时需警惕高位题材股回调风险，严格筛选个股性价比。

现在也不知道是A股带动外盘跌，还是这次中美贸易会谈导致全球都在跟跌，美股整体跌幅开始赶超A股了。其实A股在3600点得而复失并不是冲不过去，而是时间节点上“开会了”，这就会导致机构资金提前避险，不过这波调整力度不会太大，但是时间会稍微长一点，不像之前跌2、3天就有大阳线救场出新高。目前还是谨慎为上，逢低吸纳为主，切勿追高，山顶的滋味不好受。没有新的热点板块出现，可以考虑前期调整的大热点走二波行情的机会！

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