上周市场有所下跌。上证综指下跌0.94%，深成指下跌1.58%，中小100下跌1.95%，创业板下跌0.74%。分行业板块看，医药生物、通信、传媒板块涨幅居前，煤炭、有色金属、房地产板块跌幅居前。
政治局会议7月30日召开，决定今年10月召开二十届四中全会，研究“十五五”规划的制定；进一步提出“宏观政策要持续发力、适时加力”；“保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性”；以及“落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应”；肯定了上半年的经济成绩，“稳中有进，高质量发展取得新成效”，“主要经济指标表现良好”，“经济展现强大活力和韧性”；提到“依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理”。
受制造业淡季、极端天气频发等影响，7月制造业采购经理指数为49.3%，环比下降0.4个百分点；非制造业商务活动指数为50.1%，环比下降0.4个百分点；综合PMI产出指数为50.2%，环比下降0.5个百分点。
7月26-29日，WAIC大会在上海召开，华为CloudMatrix 384系统在WAIC首次公开亮相。7月28日，上海市经济信息化委印发 《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》。7月31日中午消息，国家互联网信息办公室就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司。7月31日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，会议审议通过#《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。大力推进人工智能规模化商业化应用，强化算力、算法和数据供给，加大政策支持力度。
当地时间7月28日至29日，中美双方在瑞典斯德哥尔摩举行第三轮经贸会谈，决定将原定8月12日到期的关税休战协议再度延期90天。
美国2025年二季度GDP增长超预期，GDP季环比折年增速初值从今年一季度的-0.5%大回正至3.0%，高于预期的2.6%，但主要来自抢进口效应消退，衡量潜在动能的私人消费+投资增速进一步降温；美国第二季度核心PCE物价指数年化季率2.5%，高于预期的2.3%。此外，美国7月ADP私营部门新增就业10.4万人，高于预期的7.5万人。
美联储7月FOMC会议以9-2的投票结果维持联邦基金利率在4.25%-4.5%区间不变，符合市场预期。
美国7月消费者信心指数97.2，前值93； 6月JOLTS职位空缺743.7万人，不及预期；6月份商品贸易逆差超预期收窄至860亿美元，其中进口环比下降4.2%至2642亿美元、出口环比下降0.6%。与此同时，美国与多国关税谈判逐步落地。
上半年经济数据好于市场预期，政治局会议表明国家稳经济态度明确，投资者信心逐步恢复，市场风险偏好回升，市场热点轮动加快。市场预计后续仍有望延续震荡上行态势，各个板块或将继续轮动表现，可考虑均衡配置成长和价值板块，短期关注中报预增的高景气科技制造板块和有望受益于扩内需政策的部分消费板块，中长期关注底部顺周期板块。
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