本周每日债市行情简要回顾
7月28日（周一）：商品期货续跌叠加央行呵护流动性，现券期货均走强
公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了4,958亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4,958亿元，中标量4,958亿元。当日1,707亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放3,251亿元。
资金面方面，在上周流动性一度收紧后，央行公开市场月末前持续大额净投放，银行间市场周一资金面整体亦回归平静，存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）续降重回1.50%下方；匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在1.45%。此外，非银机构质押存单和信用债融入隔夜在1.50%-1.55%附近，跨月的七天期在1.60%-1.65%。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价下行5.53bp，降至1.46%附近（报收1.4621%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行7.17bp降至1.58%附近（报收1.5806%）。
现券期货方面，周一，商品期货回调，部分资金回流债市，加上中美谈判政策预期有所缓和，且6月工业企业利润数据疲软，经济基本面压力仍旧对债市存在支撑，叠加央行呵护流动性态度犹在，现券期货均走强。银行间主要利率债收益率普遍下行2bp左右，国债期货收盘全线上涨。截至收盘，30年期国债“25超长特别国债02”收益率下行2.45bp，10年期国开债“25国开10”收益率下行2.75bp，10年期国债“25附息国债11”收益率下行1.75bp，5年期国开债“25国开03”收益率下行2.50bp。国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.56%报118.780元，10年期主力合约涨0.18%报108.395元，5年期主力合约涨0.13%报105.720元，2年期主力合约涨0.04%报102.362元。
中证转债指数收盘跌0.70%，报460.34，成交额为767.2亿元。亿田转债跌5.91%，平煤转债跌5.34%，文科转债跌3.70%，金诚转债跌3.04%；伯25转债涨29.01%，游族转债涨9.68%，景23转债涨8.73%，天路转债涨7.82%，大禹转债涨6.80%，银信转债涨4.38%。
交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。“H1碧地01”涨350%，“20龙湖02”涨超4%，“22万科06”涨超1%；“H1碧地03”“H1碧地04”跌10%，“21万科04”跌近1%。地方债方面，“20山东债40”“21浙江债26”涨超2%，“22贵州债47”“24天津59”涨超1%；“20宁夏15”跌超2%。特别国债方面，“24特国01”涨0.33%，“24特国02”涨0.24%，“24特国03”涨0.70%，“24特国04”涨0.42%，“特国2401”涨0.32%，“特国2402”涨0.06%，“特国2403”涨0.61%，“特国2404”无成交。
7月29日（周二）：股市强势叠加政治局会议预期压制，期现货大幅下跌
公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了4,492亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量4,492亿元，中标量4,492亿元。当日2,148亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放2,344亿元。
资金面方面，央行在公开市场连续净投放，银行间市场月内流动性进一步舒缓，周二存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）下行约10bp降至1.36%附近，可跨月的七天期品种降幅略小。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价也降至1.35%，供给在千亿上下。非银机构质押存单和信用债融入隔夜，报价集中在1.45%，七天期为1.60%，较上日均小降。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价下行9.88bp，降至1.36%附近（报收1.3633%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行1.63bp降至1.56%附近（报收1.5643%）。
现券期货方面，近日大跌的大宗商品期货出现企稳迹象，且股市继续震荡走强，周二，午后扩大涨幅，避险情绪受到抑制,债券市场昨天短暂回暖后继续调整，现券期货大幅下跌。银行间主要利率债收益率普遍上行4bp左右。截至收盘，30年期国债“25超长特别国债02”收益率上行3.8bp报1.9610%，10年期国开债“25国开10”收益率上行3.65bp报1.8365%，10年期国债“25附息国债11”收益率上行3.25bp报1.7475%，7年期国债“25附息国债07”收益率上行3.50bp报1.6975%。国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.78%报117.870元，10年期主力合约跌0.25%报108.130元，5年期主力合约跌0.17%报105.545元，2年期主力合约跌0.06%报102.302元。
中证转债指数收盘涨0.14%，报461.00，成交额为783.9亿元。天路转债涨超14%，泰福转债涨超9%，药石转债、景23转债、皓元转债涨超7%，微芯转债、隆华转债涨超6%；通光转债跌超4%，博汇转债、科华转债跌超3%。
交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H1碧地02”涨589%，“H1碧地04”涨超45%，“H1碧地03”涨超11%；“H0中骏02”跌超78%，“22万科06”跌超1%。地方债方面，“23陕西债09”“20天津34”涨超5%，“21湖北债89”涨近5%；“25天津43”“24广西32”等跌超1%。特别国债方面，“24特国01”跌0.60%，“24特国02”跌0.41%，“24特国03”跌0.70%，“24特国04”跌0.61%，“特国2401”跌0.61%，“特国2402”跌0.14%，“特国2403”跌0.44%，“特国2404”跌1.72%。
7月30日（周三）：现券期货整体走弱，央行持续净回笼资金明显收敛
公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了3,090亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3,090亿元，中标量3,090亿元。当日1,505亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放1,585亿元。
资金面方面，央行在公开市场净投放不停歇，银行间市场周三存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）下行近5bp逼近1.31%，可跨月的七天期品种也下行近5bp。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价降至1.3%，供给逾千亿。非银机构质押存单和信用债融入隔夜，报价在1.45%-1.48%，七天期为1.60%-1.63%，较上日保持平稳。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价下行4.81bp，降至1.31附近（报收1.3152%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行4.67bp，降至1.51%附近（报收1.5176%）。
现券期货方面，政治局会议落地后，前期利空出尽，叠加会议对房地产和“反内卷”的表述温和，提振债市情绪。周三，国债期货收盘全线上涨；银行间主要利率债收益率普遍下行3bp左右。截至收盘，30年期国债“25超长特别国债02”收益率下行3.90bp，10年期国债“25国开10”收益率下行3.25bp，10年期国债“25附息国债11”收益率下行2.75bp，7年期国债“25附息国债07”收益率下行2.95bp。国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.40%报118.360元，10年期主力合约涨0.15%报108.300元，5年期主力合约涨0.08%报105.630元，2年期主力合约涨0.03%报102.336元。
中证转债指数收盘跌0.08%，报460.63，成交额为761.3亿元。通光转债跌超8%，皓元转债跌超7%，博俊转债跌超6%，大禹转债、博瑞转债跌近6%，聚隆转债、银轮转债等跌超4%；奇正转债涨超12%，设研转债涨超8%，濮耐转债涨超6%，盛泰转债涨超5%。
交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H0中南02”涨1.47%，“21万科04”涨1.16%，“22万科06”“22万科02”涨0.71%；“25蛇口01”跌1.12%。地方债方面，“23山东债87”涨超4%，“23山东债86”涨超3%，“河南2481”“广东2512”等涨超2%；“25辽宁债04”“24四川债10”等跌超1%。特别国债方面，“24特国01”涨0.23%，“24特国02”涨0.09%，“24特国03”跌0.20%，“24特国04”涨0.29%，“特国2401”涨0.35%，“特国2402”跌0.11%，“特国2403”跌0.16%，“特国2404”跌0.91%。
7月31日（周四）：PMI不及预期叠加风险资产大跌提振，期现货延续强势
公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了2,832亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2,832亿元，中标量2,832亿元。当日3,310亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼478亿元。
资金面方面，7月最后一个交易日，央行在公开市场转为净回笼，不过对银行间市场周四资金面冲击不大。受跨月因素影响，存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）上行逾8个bp，幅度较为温和；匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价小升至1.35%，供给有所收敛。非银机构以信用债为抵押融入隔夜资金，报价升至1.7%左右，七天期降至1.55%-1.60%，较上日小降。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价上行8.05bp，升至1.39%之上（报收1.3957%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价上行3.66bp升至1.55%之上（报收1.5542%）。
现券期货方面，中美贸易谈判和政治局会议“两座大山”尘埃落定，无明显增量利空，债市隐忧渐消退。周四，官方PMI不及预期叠加风险资产大跌提振债市情绪，现券期货延续强势。国债期货全线收涨；银行间主要利率债收益率普遍下行。截至收盘，30年期国债“25超长特别国债02”收益率下行0.8bp，10年期国开债“25国开10”收益率下行1.00bp，10年期国债“25附息国债11”收益率下行1.45bp，5年期国开债“25国开08”收益率下行1.25bp。国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.57%报119.120元，10年期主力合约涨0.17%报108.485元，5年期主力合约涨0.08%报105.725元，2年期主力合约涨0.01%报102.352元。
中证转债指数收盘跌0.92%，报456.39，成交额为784.5亿元。东材转债跌超5%，惠城转债、纽泰转债、盛泰转债、金诚转债、明电转债跌超4%；共同转债涨超9%，奇正转债涨近8%，通光转债涨超7%，大元转债涨超5%。
交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H1碧地01”涨超53%，“22万科06”涨超1%，“H1碧地02”涨0.58%，“22万科02”涨0.50%；“22万科04”跌超2%。地方债方面，“22天津债82”涨超12%，“23天津115”涨超10%，“23天津债65”涨超9%；“25重庆债09”“24厦门债26”等跌超1%。特别国债方面，“24特国01”涨0.75%，“24特国02”涨0.52%，“24特国03”涨0.16%，“24特国04”涨0.60%，“特国2401”涨0.54%，“特国2402”涨0.50%，“特国2403”涨0.16%，“特国2404”无成交。
8月1日（周五）：银行间主要利率债收益率整体变化不大，跨月后隔夜回购利率下行超8个bp
公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了1,260亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1,260亿元，中标量1,260亿元。当日7,893亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼6,633亿元。
资金面方面，跨月后尽管央行公开市场大额净回笼，银行间市场周五资金面依旧充裕。存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）和7天期双双下滑。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价下行8.18bp，降至1.31%附近（报收1.3139%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行13.00bp，降至1.42%附近（报收1.4242%）。非银机构质押存单和信用债融入隔夜资金报价在1.4%-1.45%。
现券期货方面，周五，中国债市期、现货均窄幅震荡为主。国债期货涨跌不一。截至收盘，30年期国债“25超长特别国债02”收益率下行1.10bp，10年期国开债“25国开10”收益率下行0.9bp，10年期国债“25附息国债11”收益率下行1.05bp，5年期国开债“25国开08”收益率下行1.25bp。国债期货收盘表现分化，30年期主力合约跌0.07%报119.040元，10年期主力合约跌0.02%报108.435元，5年期主力合约持平于105.720元，2年期主力合约持平于102.348元。
中证转债指数收盘涨0.18%，报457.23，成交额为763.9亿元。东杰转债涨20%，奇正转债涨超18%，通光转债涨超9%，泰坦转债、富春转债涨近6%，松霖转债涨超4%；应急转债跌超15%，天路转债、大禹转债跌超7%，宏丰转债跌近5%。
交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“22万科04”涨2.75%，“22万科06”涨0.42%，“21万科04”涨0.41%，“21万科06”涨0.31%；“H1碧地02”跌6.20%，“23万科01”跌1.18%。地方债方面，“21河北债37”涨超14%，“19四川103”涨超4%，“19江西04”“22四川债27”涨超3%；“25浙江债29”跌近2%，“24上海债19”“24陕西30”等跌超1%。特别国债方面，“24特国01”跌0.21%，“24特国02”跌0.05%，“24特国03”涨0.04%，“24特国04”跌0.08%，“特国2401”跌0.99%，“特国2402”涨0.41%，“特国2403”涨0.04%，“特国2404”涨0.92%。
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