东吴基金徐慢：关注AI产业新趋势

近期，市场整体震荡上行，热点较多，而AI核心产业链有所震荡。AI或有望成为当前全球科技成长的核心驱动力之一，其中产业链核心环节业绩兑现度可能相对更好，因此当前仍比较关注AI算力核心方向，同时，AI应用方向或同样值得重视。第一，算力资本开支预期继续有所上调，新增了一些科技大厂和区域性的算力建设需求。第二，除了传统GPU外，ASIC芯片需求预期有所提升，相关配套的通信设备有望受益。第三，推理等各项应用类需求有所提升，对于整个AI产业有望形成正向推动。第四，海外相关政策在重点区域逐步落地，产业链成本有望更加清晰。展望后续，一方面可适当关注AI算力产业链的成长性，另一方面也可关注AI应用潜在发展的可能，包括AI端侧和AI软件等。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎）

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