上周A股市场未受到美国非农数据下修影响。上证综指涨2.11%，深成指涨1.25%，中小100涨1.24%，创业板涨0.49%。分行业板块看，军工、有色和机械板块涨幅居前，医药、计算机和商贸零售板块跌幅居前。
2025年7月30日，中共中央政治局召开会议，指出今年以来“经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效”，GDP同比增长5.3%，面对错综复杂的内外部形势，展现出超预期的韧性，与4月份政治局会议相比延续了积极的政策定调，但取向较为温和，如果下半年经济下行压力加大，也不排除四季度进一步发力稳投资增量政策。海关总署公布7月进出口数据，按美元计价，7月出口3217.8亿美元，同比增长7.2%；进口2235.4亿美元，同比增加4.1%。贸易逆差为982.4亿美元，同比增长14.93%，整体看出口仍保持一定的韧性。
年初以来国内经济在政策支持下具备较强韧性，当前国家稳股市态度明确，投资者信心逐步恢复，政治局会议定调较为温和，中美贸易8月谈判结果仍需确认，我们理解短期内市场维持震荡格局，前期部分板块和个股涨幅较大的标的可能难有超额机会，投资机会或在于低位预期差仍然较大的方向。
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