本周每日债市行情简要回顾
8月4日（周一）：股市走强跷跷板效应施压，现券期货走势先扬后抑
公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了5,448亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量5,448亿元，中标量5,448亿元。当日4,958亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放490亿元。
资金面方面，利率债将要征收增值税，央行公开市场周一意外转为净投放，银行间市场资金面继续稳中偏松，存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）微升，仍在1.31%附近徘徊；匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价维持1.30%不变，供给更为充裕。非银机构质押存单和信用债融入隔夜资金报价集中在1.4%，较上日小降。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价上行0.07bp，维持1.31%附近（报收1.3146%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价上行2.76bp升至1.45%附近（报收1.4518%）。
现券期货方面，周一，国内债券市场走势先扬后抑，银行间主要利率债盘初收益率一度明显下行，午后震荡走弱转为明显上行2bp左右；国债期货大幅高开后下午震荡走弱，收盘表现分化；值得注意的是，相同期限的利率债，老券表现好于新券；国债期货相同期限不同交割月份的合约表现分化明显，远月合约表现更弱。截至收盘，30年期国债“25超长特别国债02”收益率上行1.55bp报1.9185%，盘初一度下行1.1bp最低触及1.8920%；10年期国开债“25国开10”收益率上行1.25bp报1.7975%，盘初一度下行1.5bp最低触及1.77%；10年期国债“25附息国债11”收益率上行1.30bp报1.7080%，盘初一度下行1.5bp最低触及1.68%。值得关注的是，相同期限的利率债，老券表现好于新券。以10年期国债为例，10年期国债新券收益率多数上行，老券收益率多数下行。10年期国债老券“23附息国债26”收益率下行0.5bp，“24附息国债23”收益率下行0.25bp，“23附息国债04”收益率下行0.5bp。国债期货大幅高开后下午震荡走弱，收盘表现分化，30年期主力合约涨0.08%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约持平。值得一提的是，国债期货市场相同期限不同交割月份的表现分化明显，远月合约表现明显更弱。以10年期国债期货为例，10年期国债期货T2509合约涨0.02%，T2512合约跌0.17%，T2603合约跌0.34%。
中证转债指数收盘涨0.90%，报461.34，成交额为743.4亿元。金现转债、东杰转债涨20%，振华转债涨超8%，新致转债涨近7%；奇正转债跌超9%，塞力转债跌超6%，应急转债跌超5%。
交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“23万科01”涨0.78%，“20万科08”涨0.72%，“H1碧地01”涨0.58%；“H1碧地04”跌近24%，“H9龙控01”跌超7%，“22龙湖01”跌超1%。地方债方面，“22江西债60”、“24湖北债62”涨超4%，“24江苏06”涨超3%；“22湖南债134”、“24江苏债02”跌超1%。特别国债方面，“24特国01”涨0.17%，“24特国02”跌0.07%，“24特国03”跌0.21%，“24特国04”涨0.11%，“特国2401”涨1.20%，“特国2402”跌0.25%，“特国2403”跌0.01%，“特国2404”无成交。。
8月5日（周二）：央行转净回笼无碍资金宽松，现券期货震荡偏暖
公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了1,607亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1,607亿元，中标量1,607亿元。当日4,492亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2,885亿元。
资金面方面，在上日意外净投放后，央行公开市场周二转回净回笼，不过银行间市场资金面充沛依旧。存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）仍在1.31%低点附近徘徊；匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价亦持稳在1.30%，有近两千亿巨量供给；非银机构质押存单和信用债融入隔夜报价仍在1.4%附近。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价下行0.03bp，维持1.31%附近（报收1.3143%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行0.73bp维持1.44%附近（报收1.4445%）。
现券期货方面，新发国债等恢复征收增值税后部分老券反应略显过度，有资金选择止盈离场，导致市场情绪有所回调。周二，银行间主要利率债表现分化，收益率变动不足1bp；国债期货窄幅震荡收盘多数上涨。截至收盘，30年期国债“25超长特别国债02”收益率下行0.05bp，10年期国开债“25国开10”收益率下行0.25bp，10年期国债“25附息国债11”收益率下行0.40bp，5年期国开债“25国开08”收益率上行0.75bp，50年期国债“25超长特别国债03”收益率上行0.65bp。国债期货窄幅震荡收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.06%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约跌0.01%。
中证转债指数收盘涨0.82%，报465.12，成交额为861.7亿元。联诚转债涨20%，东杰转债涨超18%，聚隆转债涨超8%，博瑞转债涨超6%；金现转债跌超11%，奇正转债跌超7%，飞鹿转债跌超4%。
交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。“H8龙控05”涨2299.92%，“H1龙控01”涨超41%，“H1碧地04”涨近30%，“23万科01”涨超1%；“H1碧地02”跌超23%，“H1碧地03”跌6%。地方债方面，“22河北81”涨超4%，“23海南28”涨超3%；“23山西债01”跌1.16%。特别国债方面，“24特国01”涨0.11%，“24特国02”涨0.09%，“24特国03”涨0.11%，“24特国04”涨0.14%，“特国2401”跌0.03%，“特国2402”跌0.16%，“特国2403”跌0.18%，“特国2404”无成交。
8月6日（周三）：银行间主要利率债收益率多数下行，交易员称短期震荡可能性更大
公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了1,385亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1,385亿元，中标量1,385亿元。当日3,090亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1,705亿元。
资金面方面，央行公开市场连续净回笼，依然无碍银行间市场资金面宽松局面，隔夜回购利率微升但仍在1.31%低点附近徘徊。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价亦持稳在1.30%，供给巨量。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价上行0.10bp，维持1.31附近（报收1.3153%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价上行1.12bp，降至1.45%附近（报收1.4557%）。
现券期货方面，财政部将对新发利率债恢复征收增值税的扰动渐淡，即使今日有大批政策性金融债新发，影响并不明显。周三，银行间主要利率债收益率多数下行，幅度在1个bp左右；国债期货窄幅波动为主。截至收盘，30年期国债“25超长特别国债02”收益率收平，10年期国开债“25国开10”收益率上行0.1bp，10年期国债“25附息国债11”收益率下行0.7bp，5年期国开债“25国开08”收益率下行0.75bp。国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.04%报119.330元，10年期主力合约持平于108.555元，5年期主力合约涨0.02%报105.775元，2年期主力合约涨0.02%报102.370元。
中证转债指数收盘涨0.58%，报467.84，成交额为874.9亿元。聚隆转债涨超12%，博瑞转债涨超10%，游族转债、豪美转债涨超8%；天路转债跌超14%，东杰转债跌超12%，奇正转债跌近5%。
交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。“H0中南02”涨超8%，“22万科06”涨0.62%；“H1碧地04”跌超27%，“H1碧地01”跌超26%，“23万科01”跌0.73%。地方债方面，“22湖北债18”涨超6%，“20湖南债106”、“20浙江债40”涨超3%；“20江西债15”跌超1%。特别国债方面，“24特国01”跌0.06%，“24特国02”跌0.03%，“24特国03”跌0.08%，“24特国04”跌0.05%，“特国2401”涨0.03%，“特国2402”跌0.03%，“特国2403”无成交，“特国2404”无成交。
8月7日（周四）：现券期货震荡偏强，关注明日30年国债招标定位
公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了1,607亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1,607亿元，中标量1,607亿元。当日2,832亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1,225亿元。
资金面方面，银行间市场周四流动性仍平稳偏松，存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）在1.31%低点附近徘徊，惟供给宽松程度略显边际收敛。匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在1.30%的供给降至千亿元左右；非银机构质押存单和信用债融入隔夜报价集中在1.42%-1.45%。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价下行0.02bp，维持1.31%附近（报收1.3151%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行0.42bp维持1.45%附近（报收1.4545%）。
现券期货方面，当日出炉的7月贸易数据好于预期，叠加股市走势也不弱，压制债市收益率降幅缩窄。周四，现券期货整体震荡偏强，午后强势有所收敛。国债期货收盘多数上涨；银行间主要利率债收益率普遍下行。截至收盘，30年期国债“25超长特别国债02”收益率下行0.70bp，10年期国开债“25国开10”收益率下行0.75bp，10年期国债“25附息国债11”收益率下行0.95bp，5年期国债“25附息国债03”收益率下行1.65bp，2年期国开债“25国开02”收益率下行1.0bp。国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约持平。
中证转债指数收盘跌0.10%，报467.39，成交额为923.0亿元。金现转债涨超8%，正海转债、利民转债涨超7%，盟升转债、科华转债涨超6%；泰坦转债跌超12%，博瑞转债、豪鹏转债跌超6%。
交易所债券市场收盘，地产债涨跌互现。“23万科01”涨超1%，“22万科04”涨0.57%，“21万科06”涨0.52%；“22万科02”跌超2%。地方债方面，“20黑龙江债42”涨近20%，“20青海债12”涨超13%；“20新疆债25”跌超1%。特别国债方面，“24特国01”跌0.01%，“24特国02”跌0.05%，“24特国03”涨0.44%，“24特国04”跌0.01%，“特国2401”跌0.10%，“特国2402”涨0.11%，“特国2403”涨0.27%，“特国2404”无成交。
8月8日（周五）：银行间主要利率债收益率整体变化不大，跨月后隔夜回购利率下行超8个bp
公开市场方面，央行以固定利率、数量招标方式开展了1,220亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1,220亿元，中标量1,220亿元。当日1,260亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼40亿元。
资金面方面，央行周五开展了7,000亿元买断式逆回购，公开市场常规操作则波澜不惊，银行间市场存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）继续在接近1.31%位置小幅盘整；匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价则从盘初的1.30%微降至1.29%，供给稍减。非银机构以存单和信用债的抵押融入隔夜，报价在1.4%附近，较上日小幅下行。截至收盘，银存间1天质押式回购（DR001）加权平均价下行0.35bp，维持1.31%附近（报收1.3116%）；银存间7天质押式回购（DR007）加权平均价下行2.64bp，降至1.42%附近（报收1.4251%）。
现券期货方面，财政部周五起对新发利率债利息收入恢复征收增值税，二级市场已提前消化影响不大，一级地方债发行长端略有承压，在资金利率走低提振下，现券期货整体震荡偏强，国债期货多数小幅收涨，只有30年期收跌；银行间主要利率债收益率多数下行，短券向好长券承压，收益率曲线进一步趋陡。截至收盘，30年期国债“25超长特别国债02”收益率上行0.90bp，10年期国开债“25国开10”收益率下收平，10年期国债“25附息国债11”收益率上行0.35bp，5年期国开债“25国开08”收益率下行0.45bp，5年期农发债“25农发15”收益率下行1bp。国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.02%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。
中证转债指数收盘涨0.08%，报467.77，成交额为820.7亿元。交建转债涨超19%，天路转债涨近7%，松霖转债涨超6%；东杰转债跌超10%，金现转债跌超8%，聚隆转债跌超5%。
交易所债券市场收盘，地产债多数上涨。“H1碧地04”、“H1碧地03”涨超6%，“22万科02”涨超1%；“H8龙控05”跌超60%。地方债方面，“20大连债13”涨超15%，“20陕西债78”涨超11%；“25重庆05”、“24甘肃债21”跌超1%。特别国债方面，“24特国01”跌0.06%，“24特国02”跌0.06%，“24特国03”跌0.23%，“24特国04”跌0.09%，“特国2401”跌0.17%，“特国2402”无成交，“特国2403”无成交，“特国2404”涨0.77%。
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