医药板块在经过数年的调整之后，今年以来表现不俗，主要得益于多因素利好。首先，销售费用等成本持续下降，有助于创新药企利润提升。其次，创新药获批数量大幅增加。据国家药监局数据显示，上半年共批准创新药43个，同比增长59%，接近2024年全年48个的总量。创新药获批上市意味着能够更快地进入市场，不仅提高了患者的用药可及性，也为药企带来了收入增长机会。此外，出海交易量攀升，中国的创新药资产已经展现出全球竞争力和更高的研发效率，中国制药企业将继续保持对外授权的趋势。而政策环境同步优化也为产业突破提供了系统性制度保障。
有业内人士认为，下一阶段创新药领域有望迎来“1-10”的爆发阶段，相关板块投资正经历从“防御性配置”向“进攻性赛道”的范式转换。
虽然创新药是一个具有长期逻辑的板块，但由于7月涨幅较大，8月暂缺乏催化，短期内板块可能会震荡，比如近期美国强制降药价的消息也引起了创新药板块的波动。下半年以来，不少资金在上涨过程中“边打边撤”，多只创新药主题ETF在近期被资金净赎回。
在创新药波动之际，恰是投资者冷静梳理逻辑的契机。受益于国家《全链条支持创新药政策》的落实，医保对创新药降价力度趋缓，国家大力支持商业保险发展，催生了创新药新的发展空间。创新药也是中国工程师红利的集中体现，创新进入收获周期，创新药业绩也开始兑现，海外 BD项目受关税影响不大。此外，部分基金人士认为，今年的行情或呈“先药后医”的趋势，创新医疗器械受益于国产替代和设备更新，加之前期基数较低，未来会保持较快增速。
那么大家是否看好医药未来行情呢？欢迎留言讨论~
相关基金可关注：
新华战略新兴产业灵活配置混合（001294）：基金中期报告披露，本产品看好产业逻辑顺畅的创新药和器械。作为一个老龄化社会环境下长期需求稳定的行业，在连跌三年估值低位的情况下，基金经理认为医药的投资机会已临近。（根据新华基金风险等级划分为中等风险（R3），匹配稳健型C3级及以上投资者，产品在代销机构的具体风险等级评定以代销机构公布为准。）
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