本周以来，CSSW电子指数（399811.SZ）表现回暖。
近期电子板块的回暖主要得益于半导体板块自主可控趋势的进一步加强与AI浪潮催化下的消费电子景气度的回升，叠加近期出现的中美贸易博弈缓和信号。
宏观方面，8月12日，中美发布《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》，提及：（1）中美关税互降延续（再次互停24%关税，并继续保留10%基准关税及90天冷静期），（2）延续日内瓦框架下的协商路径，遵循“阶段性妥协、预留谈判空间”逻辑，既避免高关税对双边贸易的影响，又为后续谈判保留筹码与积极互信。本次会谈通过延续互降关税的方式缓解企业压力，对科技等板块形成一定催化，长期来看，则以建立机制化沟通的方式，为避免“硬脱钩”提供了可能，或有利于资本市场风险偏好的提升，带动市场情绪与出口链修复。
行业基本面角度，2025年以来，在经历贸易政策扰动影响后，海外算力企业的财报数据和可观的AI资本开支一定程度上减弱了市场对于半导体企业的担忧。而国内企业在经历年初由Deepseek、ASIC等领域带来的阶段性行情及贸易扰动影响后，自6月以来，国产AI需求端表现出较强韧性，供给端的涨价亦逐步传导，半导体企业或迎来逐步走强的趋势。
同时，国产替代概念之下，自主可控始终是电子行业（尤其是半导体板块）关注的焦点。近年来，从AI算力到制造、再到封测，国产半导体供应链逐步得到加强。尽管当前国产AI算力芯片还处于追赶阶段，伴随着产品持续迭代与供应链配套能力的逐步增强，市占率有望逐渐提升。
另一方面，身处AI大时代，随着传统终端的AI化及新兴AI终端的快速兴起（3D打印、AI眼镜等），消费电子产业链或正步入新一轮创新周期。
CSSW电子指数已于2025年3 月31日正式实施新编制方案，相比老方案，新CSSW电子指数的区别在于：1）在选样方法上，新CSSW电子指数引入了成长因子（从营收增速、净利增速、预期外营收、预期外净利四维度）的筛选，更匹配电子行业的筛选逻辑，2）从市值最大的100只证券中优选60家更具成长性企业作为指数成分股。
$申万中证申万电子行业投资指数(LOF)C(OTCFUND|010531)$
$申万中证申万电子行业投资指数(LOF)A(OTCFUND|163116)$
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