债券市场点评：配置价值逐步显现

近期债市再次调整，在权益市场持续走强下，股债跷跷板效应凸显，8月18日，10年期国债收益率单日上行约4.0bp至1.785%。长端抛压主要来自交易型机构，基金与券商成为主要卖盘；但资金面维持均衡偏松格局，有效缓冲短端跌幅，1年期国债收益率仅上行2.0bp至1.38%。

短期债市或延续震荡偏弱格局，当前权益市场情绪仍是债市主要压制因素，但两大支撑因素不容忽视：一是资金宽松基调未改，二是银行配置盘已开始逢高承接。中期看，随着利率逼近技术顶部，配置价值逐步显现，建议关注9月阅兵前后可能出现的情绪转折点，届时可择机布局久期。

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