@同源康医药-B（02410.HK）的解禁事件主要涉及基石投资者及H股全流通，对市场流动性及股价形成压力。以下为具体分析：
一、基石投资者解禁（2025年2月）
解禁规模与时间
- 公司基石投资者长兴兴长产业投资合伙企业认购的1700万股（占全球发售股份的35.51%）于2025年2月解禁。
- 解禁后，该投资者于2025年2月18日集中减持8531万股，其他股东同期合计减持超2.2亿股，引发市场抛售压力。
市场反应
- 解禁后股价从2025年2月的高点快速下跌，2月18日单日跌幅显著，反映市场对筹码释放的担忧。
二、H股全流通解禁（2025年8月）
申请与实施
- 公司于2025年6月申请将461万股非上市股份转换为H股流通9，并于8月4日完成配售923万股新H股23，流通股本进一步扩大至3.75亿股 。
影响分析
- 配售折价19%（较配售前股价）导致市场对流动性稀释的担忧56，叠加解禁后流通股增加，加剧短期抛压。
- 8月20日股价从开盘19港元跌至13.93港元，振幅26.91%，显示解禁对市场情绪的冲击[[用户提供的表格数据]]。
三、解禁对股价的综合影响
流动性压力
- 解禁后流通股比例提升，叠加股东减持，导致2025年2月至8月股价持续下跌（如2月18日单日跌幅超40%）。
市场情绪与资金面
- 解禁引发的抛售与主力资金净流出（如8月20日主力净流出1405万元）形成共振，加剧股价波动[[用户提供的表格数据]] 。
四、后续关注点
- 解禁后股东行为：需跟踪后续股东减持节奏及市场承接力。
- 研发进展：核心产品TY-9591的NDA审批进展可能成为股价催化剂或风险点10[[用户提供的表格数据]]。
- 融资与现金流：配售资金用于研发及商业化，需关注后续资金链压力。
免责声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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