$航天智装(SZ300455)$  

航天科技集团2025年资产证券化率目标为不低于50%,这是国务院国资委对央企改革提出的硬性指标。

 国务院国资委提出的“2025年底前央企资产证券化率达80%”目标,主要源于近年来国企改革深化行动的系列政策部署,具体政策背景和时间节点如下:


1. 政策起源与核心文件

《提高央企控股上市公司质量工作方案》(2022年5月印发)


该方案明确要求央企通过资产重组、注入优质资源等方式提升上市公司质量,并提出“做强做优一批、调整盘活一批、培育储备一批”的总体思路,为资产证券化率目标奠定基础

新“国九条”(2024年发布)


进一步强调将市值管理纳入央企考核,并明确要求通过并购重组提升资产证券化率,推动央企控股上市公司价值重估

2. 时间线与具体要求

2024年12月:国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》,明确将资产证券化率与市值管理挂钩,要求央企在2025年底前完成阶段性目标

2025年6月:国资委在中央企业负责人会议上重申“一增一稳四提升”考核体系,并强调国企改革深化行动需在2025年前三季度完成90%以上任务,资产证券化是核心指标之一

3. 当前进展与差距

现状:截至2025年6月,央企整体资产证券化率约53.2%,部分集团(如航天科工、航天科技、国家电网)仍低于25%,需在剩余时间内加速注入资产

执行压力:航天科工等集团公开提出2025年证券化率目标为50%(原25%),需注入超800亿元资产,时间紧迫

4. 政策配套措施

审核提速:2024年“并购六条”出台后,重大资产重组从受理到过会平均用时从121天缩短至64天,效率显著提升。

地方协同:上海、深圳等地出台专项方案支持国企并购重组,聚焦集成电路、新能源等“硬科技”领域。

总结:该目标并非单一政策提出,而是通过2022-2025年多项文件逐步明确,核心窗口期为2024-2025年,尤其下半年是重组落地高峰期

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