#【悬赏】2025中报揭幕！谁把握住机遇？#
大家好，今天这篇文章是“司马茶馆”出品的第1331篇文章。最近和几位司马好友聊天，总有人提起金龙鱼。这个咱们厨房里常见的牌子，今年上半年的业绩确实让人眼前一亮。今天就和大家好好聊聊金龙鱼的最新情况。
一、业绩飘红，创三年最佳
要说金龙鱼今年最让人惊喜的，莫过于2025年中报的成绩。这可是近三年来最好的半年报，营收和净利润双双增长，尤其是扣非净利润，涨幅更是惊人。
1.具体来看，上半年营业收入达到1156.82亿元，同比增长5.67%。这个数字可不是小打小闹，能在市场竞争激烈的情况下实现增长，实属不易。
2.归属于上市公司股东的净利润为17.56亿元，同比增长60.07%。净利润能有这么大的增幅，说明公司的盈利能力在不断提升。
3.更值得关注的是扣非后归属于上市公司股东的净利润，达到13.89亿元，同比增长764.33%。这个增长幅度，足以看出金龙鱼在主营业务上的发力效果显著。
二、两大业务，齐头并进
金龙鱼的业务主要分为两大块，厨房食品业务和饲料原料及油脂科技业务，这两块业务上半年的表现都可圈可点。
1.厨房食品：核心支柱
厨房食品业务作为金龙鱼的核心，上半年表现尤为突出。
收入达到715.51亿元，占总收入的61.85%，在利润中的占比更是达到72.56%。
毛利率为7.66%，同比提升0.8个百分点。其中面粉和大米业务的业绩改善是净利润大增的主要原因，这得益于原料价格下降，再加上公司良好的采购和营销策略，让这两块业务焕发了新的活力。
2.饲料原料及油脂科技：稳步增长
这部分业务上半年也有不错的增长。
收入431.79亿元，同比增长10.81%。
毛利率4.26%，同比提升3.25个百分点。毛利率的提升，说明公司在成本控制和产品竞争力上有了进一步的提升。
另外，其他业务收入9.52亿元，占总收入的0.82%，毛利率24.72%，虽然占比不高，但也为公司的整体业绩贡献了一份力量。
三、品牌营销，多点开花
金龙鱼能有今天的成绩，在品牌营销和产品推广上的投入也功不可没。
1.从广告宣传推广费来看，2024年报显示为19.50亿元，这是近三年来的最高值。2025年中报则为8.75亿元。对比一下往年的数据，2022年报是8.69亿元，2023中报18.72亿元，2023年报17.89亿元，2024中报9亿元，可以看出公司在品牌宣传上的投入一直比较稳定，并且根据市场情况进行调整。
2.强大的营销投入也带来了显著的品牌效应。在2025年中国品牌力指数（C-BPI）中，“金龙鱼”位列食用油、大米、面粉三大细分品类榜首，其中食用油品类以698.5分蝉联15年冠军。“胡姬花”“香满园”也表现不俗，分列食用油品类第4、5位。
3.2025年世界品牌实验室数据显示，“金龙鱼”品牌价值约912亿元，这充分说明了金龙鱼在消费者心中的认可度和市场影响力。
四、过往与挑战，一并来看
金龙鱼的股价也曾有过辉煌时刻，2021年1月达到历史最高143元，但截至2025年8月20日，累计跌幅70%。不过今年上半年的业绩，让市场看到了均值回归的信心，2025年以来，已有30家机构给予“增持、跑赢行业、买入、优于大市”评级。华泰证券还预计其2025-2027年归母净利润为40.11亿元、66.77亿元、84.11亿元，增速分别为60.30%、66.47%、25.98%，并给予2025年50倍PE，维持“增持”评级。
当然，金龙鱼也面临一些挑战。核心募投项目存在延期情况，比如益海嘉里（青岛）食品工业有限公司-食品加工项目，拟使用募集资金1340000千元，截至2025年6月30日已投入780504千元，延期至2027年12月31日达到预定可使用状态；油脂压榨精炼及配套工程建设项目（昆明），拟使用募集资金610000千元，截至2025年6月30日已投入437600千元，同样延期至2027年12月31日达到预定可使用状态。而且2022年以来，金龙鱼关于募投项目延期的公告已有8条。另外，2025年10月16日，大股东丰益香港持有的48.79亿股（占总股本89.99%）限售股将解禁，这也是市场需要关注的一个点。
在司马看来，金龙鱼上半年的业绩确实给了市场一个不小的惊喜，核心业务的增长、品牌价值的提升都值得肯定。但同时，它也面临着一些挑战，未来的发展还有待进一步观察。对于咱们司马好友来说，多了解这些企业的情况，也能让我们对身边的品牌有更深入的认识。
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