朋友们，历史性时刻再次降临A股市场。
8月25日也就是本周一，上证指数单日上涨1.51%，距离3900点整数关口仅一步之遥，两市成交金额合计约3.14万亿元，创下历史第二高纪录，市场情绪被彻底点燃。
当然我们不能只看到上涨，也要看到周二周三市场的回调。一边是市场如火如荼表现勇猛，一边是指数在3900点下方显现徘徊。不少朋友可能心里已经开始打鼓了，3900会是本轮指数上涨中的重要拦路虎吗？
在市场不断上升的过程中，不少朋友很容易出现“恐高症”。但其实投资中重要的事情，就是搞清楚市场“前期为什么涨”、“支撑本轮行情的核心逻辑是否出现变化”，而不是担心“什么时候会开始跌”。
本轮市场上涨是政策支持、资金推动、产业转型预期和市场情绪改善等多重因素共同作用的结果。它在一定程度上反映了对中国经济未来转型和科技创新的预期。
从行业层面来看，当市场处于“强市”阶段，我们的“估值”思维可能也需要一定的重建。许多静态看来的“泡沫”，用发展的、动态的眼光剖析，可能是一种合理的、甚至必要的溢价。
而对于市场未来的走势，我们仍需关注政策落实效果、企业盈利的实际改善情况以及资金面的持续性。当然短期市场可能因为涨得快而出现波动，但中长期看，只要支持市场向上的核心逻辑没有发生根本性改变，市场依然有望保持活跃。
最后想和大家说的是，3900点不仅是一个数字，更是非常重要的心理关口。不论接下来市场是否会去冲击3900点，我们需要做的就是在市场中保持清醒，聚焦核心主线，避免盲目追高。当前A股仍在慢牛长牛的道路上，指数短期波动不会改变长期趋势。
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数据来源国泰海通证券，截至2025.6.30，新华增盈回报在国泰海通证券偏债债券型基金中，近一年收益同类排名65/1088，近两年收益同类排名47/904，近三年收益同类排名40/717。
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