汇丰晋信中小盘股票型
证券投资基金
基金代码：540007
本基金风险等级为R3c中高风险
此风险等级由基金管理人评定，不同销售机构对基金的风险等级评价结果可能存在不同，投资人购买基金时请以销售机构评定的风险等级为准。
过往业绩表现不俗，超额收益显著
行业乐观预期发酵，当前重点关注航空和生物航煤投资机会
关注高成长中小公司，注重自下而上个股筛选
实力派基金公司鼎力护航
过往业绩表现不俗，超额收益显著
截至2025年7月31日，汇丰晋信中小盘基金过去1年、2年、3年、5年累计收益率均显著跑赢同期业绩比较基准及同期同类平均，过去三年和过去五年分别排名晨星同类TOP1和TOP3，获得晨星及招商证券三年期和五年期五星评级。
数据来源：业绩来源于汇丰晋信，经托管行复核，截至2025.07.31，基金评级数据来源于晨星（中国）及招商证券，截至2025.06.30。业绩比较基准=中证700（中小盘）指数*90%+同业存款利率*10%。晨星同类为中国 开放式基金 - 中盘成长股票，晨星各区间收益排名：过去一年：261/298；过去两年：32/183；过去三年：1/88；过去五年：3/44；过去七年：2/30；过去十年：3/13，期间基金经理为：郑小兵(2023.07.08-至今)，刘哲华(2020.01.20-2023.07.08)，侯玉琦(2013.04.13-2020.07.11)。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。
截至2025年7月31日，汇丰晋信中小盘基金过去1年、2年、3年、5年夏普比率（年化）均跑赢同类平均，体现较好的获取风险调整后收益的能力。
数据来源：Wind，汇丰晋信整理，截至2025.07.31。夏普比率（年化）=[（平均收益率-无风险收益率）/收益率标准差]*N，计算周期为周，N=52^0.5，一般情况下，该比率越高，基金承担单位波动风险得到的超额回报率越高。同类平均夏普比率= sum（同类型基金在指定区间的夏普比率）/同类型基金总量，其中同类型基金按照Wind普通股票型基金分类，剔除夏普比率（年化）负值后计算。期间基金经理为：郑小兵（2023.07.08-至今），刘哲华（2020.01.20-2023.07.08），侯玉琦(2013.04.13-2020.07.11)。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。
行业乐观预期发酵，当前重点关注
航空和生物航煤投资机会
随着OPEC+全面解除减产协议，国际油价中枢下行较为确定，叠加航空业供给增速放缓，供需优化推动票价提升，航空公司盈利预计出现明显改善，相关板块和标的或具备较好投资价值。
数据来源：Wind，2023.01-2025.07。历史数据不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
为实现航空领域减碳目标，欧盟通过ReFuel EU法案，航空燃料必须含有一定比例的SAF（生物航煤），从2025-2030-2050添加比例目标为：2%-6%-70%。我国将SAF作为航空脱碳的重要环节，需求量逐步释放，根据券商预测，如果生物航煤使用比例按国际航空运输协会设定的目标（5.2%）估算，中国生物航煤2030年国内需求量将达254万吨/年，发展前景广阔。
数据来源：IATA（国际航空运输协会）新闻稿《国际航协：2050年实现净零碳排放》，2021年10月4日。本文件所表达之任何观点只反映制作时之观点，所载任何预测、预计或目标仅供参考，并非任何形式的保证，汇丰晋信基金不就未能达成任何预测、预计或目标承担责任。历史数据不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。
从行业配置上来看，2025年二季度末基金前十大重仓股持有较高比例的航空标的，如中国东航、南方航空、中国国航和吉祥航空，以及较高比例的生物航煤产业链相关标的，如山高环能和嘉澳环保。
数据来源：汇丰晋信，Wind, 截至2025.06.30。定期报告中显示的前十大重仓股仅为季度末当天持有的情况，不代表基金在完整季度始终持有或未来继续持有。所属中信一级行业分类来源于Wind。列示个股仅作说明用途，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
关注高成长中小公司
注重自下而上个股筛选
本基金主要采用"自下而上"的方式挑选具有持续潜力、目前股价尚未充分反映公司未来高成长性的中小型上市公司股票作为主要投资对象，寻求其在成长过程中所带来的投资机会。
数据来源：Wind，2023.01-2025.07。历史数据不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
中小市值公司相比于大市值公司往往具备更高的股价弹性，在市场上涨行情中体现出相对更大的涨幅。以中小盘基金追踪的中证700指数为例，相比大盘指数沪深300指数，中证700指数在过去六个月、过去一年和过去五年涨幅均表现更为强势。
数据来源：Wind，截至2025.07.31。指数过往业绩不预示基金未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
实力派基金公司鼎力护航
专业投资团队，实力护航
投研团队共计60人，拥有多名CFA
投资风格稳健且有完善的新旧结合制度，确保在人员变动时，投研流程及投资方法持续一致。
汇丰晋信整体主动权益投资实力较为突出：成立近20年以来，共获得45项权威奖项，实力认可，为基金投资鼎力护航。
数据来源：汇丰晋信，截至2025年6月30日。
颁奖机构：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、济安金信，截至2025年6月30日。
基金经理
- 郑小兵 -
北京大学金融专业硕士研究生，曾任天风证券股份有限公司石油化工分析师。2020年加入汇丰晋信基金，历任研究员、高级研究员。拥有超过6年行业研究经验，研究覆盖化工、有色、钢铁、煤炭等周期行业。现任汇丰晋信中小盘股票型基金、汇丰晋信港股通双核策略混合型基金基金经理。
我们始终坚持投资策略的有效性，整合整个投研流程，实践系统性的、工业化的投资方法，保证公司旗下产品的风格特征是持续的、统一的，不会因为市场风格变化而变化，不会因为基金经理变化而变化。
资料来源：汇丰晋信整理，截至2025.06.30。
基金经理观点：
我们认为当前周期行业绝大多数细分板块都处于相对低位区域，相对偏左侧。周期行业经过2020-2021年较高的资本开支后，目前资本开支增速已经较低，这是很好的相对底部信号。其次，从历史上来看，当前的PPI数据也是相对较低的位置。往后看，随着国内宏观经济逐渐企稳，我们有望看到PPI逐渐回升，周期行业有望迎来估值和盈利双击。
文件所载观点均基于文件制作当时市场环境作出，既不构成未来汇丰晋信旗下基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。
过往业绩
汇丰晋信中小盘股票近5年业绩(业绩比较基准收益率)如下：2020年64.37%(25.07%)，2021年-4.18%(9.36%)，2022年-18.09%(-19.55%)，2023年14.88%(-6.99%)，2024年15.58%(7.36%)，2025年截至6月30日21.66%(1.38%)。期间基金经理为：郑小兵(2023.07.08-至今)，刘哲华(2020.01.20-2023.07.08)，侯玉琦(2013.04.13-2020.07.11)。
数据来源：汇丰晋信，截至2025.06.30，业绩经托管行复核。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。
风险提示
基金有风险，投资需谨慎。本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。投资有风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）是一只股票型基金，股票投资比例范围为基金资产的85%-95%，将维持较高的股票持仓比例。如果股票市场出现整体下跌，本基金的净值表现将受到影响。
本基金将不低于80%的股票资产投资于国内A股市场上具有良好成长性和基本面良好的中小盘股票，相对大盘股票，中小盘股票价格波动较大，个股的流动性相对较低。在股票投资中，本基金特有的风险主要来自于流动性和价格波动大、短期业绩表现不稳定、公司治理风险及研究要求质量高方面。
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