8月27日转债市场跌幅较大，等权指数下跌3.21%，加权指数下跌2.77%（数据来源：wind，指数过往涨跌不代表未来，市场有风险，投资须谨慎）。中邮纯债恒利和中邮稳定收益两只产品由于有在关注转债的投资机会，因此近期出现了一定调整，在此想和大家分享下我们对于转债的后市观点。
周三转债先于正股下跌，并且对正股也产生了负面情绪的方向传导，超越正股的下跌主要集中在前期表现较强的高价板块，尤其科技方向，许多正股周三仍延续上行，但是转债却逆向出现回调，部分高价红利转债跌幅也较大，我们认为调整主要还是基于价格特征，可能与基本面、行业信息的关系并不大。
目前转债市场的供需特征、权益市场的预期等决定转债市场方向的几项重要因素暂时没有发生显著变化，但短期上涨确实较快，溢价率也多有主动拉伸，叠加纯债本周也开始企稳，因此止盈、规避波动的诉求或为调整的主要原因。
当前来看，周三转债的估值下杀或已完成对权益新趋势的斜率重新定价，大量均衡品种重新回到130以内，下修博弈标的甚至回到125以内，基本具备了潜在收益空间超越投资级信用债的水平，继续杀估值的空间可能相对有限。
$中邮纯债恒利债券C(OTCFUND|002277)$$中邮稳定收益债券C(OTCFUND|590010)$
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